Model Portföy Hisse Önerileri
Haziran’da ilgi büyüklere kayabilir
Mayıs ayında BIST-100 %4,4 getiri ile önceki aya göre düşük getiri sundu. Ancak, TL’deki değerlenme hesaba katıldığında dolar bazlı getirinin hemen hemen önceki ay seviyesinde olduğu görülüyor. Mayıs’ta normalleşme takviminin korkulandan hızlı başlayacağı öngörüsüyle gıda dışı perakende, havayolu ve GYO hisseleri öne çıktı. Gıda hisseleri talep görmeye devam etti. Mayıs sonunda perakende endeksi ve bilişim endeksi küresel salgının başladığı 19 Şubat’a göre %27 ve %10 getiri sağlarken, en kötü performans gösteren bankalar (- %27), dayanıklı tüketim/oto (-%17) ve ulaştırma/havacılık (-%16) oldu.
Önümüzdeki bir ay boyunca yatırımcıların son iki ay yüksek getiri sağlayan hisselerde kârlarını realize edip geride kalmış, ekonomide toparlanma beklentisi ile uyumlu, iç tüketime dönük ve endeks ağırlığı yüksek hisselere yönelebileceğini düşünüyoruz.
Portföye Coca Cola İçecek, Vestel Beyaz ve Koç Holding eklenirken Fonet, Koza Altın ve Ülker portföyden çıkıyor. Normalleşme adımları sonrası talepteki toparlanmadan en hızlı faydalanacak şirketleri bünyesinde barındıran Koç Holding’i, Coca Cola İçecek’i ve Vestel Beyaz Eşya’yı model portföyümüze ekliyoruz. Diğer taraftan Model Portföyümüze eklediğimizden beri BIST-100 endeksinin sırasıyla %32, %22 ve %3 üzerinde getiri sağlayan Koza Altın, Fonet ve Ülker’i portföy önerilerinden çıkarıyoruz. Yukarıda özetlediğimiz temaya bağlı kalarak bankacılık sektörü hisselerinin ağırlığını da %22’den %24’e yükseltiyoruz.
Mayıs ayında piyasa ekonomide normalleşme beklentisini öngörümüzden daha hızlı satın aldı. Piyasa risk iştahına göre daha muhafazakar kalan hisse öneri portföyümüz önceki öneri değişiklerini duyurduğumuz 5 Mayıs’tan bu yana %4,9 getiri ile BIST-100 endeksinin %2 gerisinde kaldı. Portföy getirisinin geride kalmasında Garanti Bankası, Koza Altın, Ülker ve Doğan Holding dikkat çekti. Portföye en yüksek katkıyı ise Aselsan ve Yapı Kredi Bankası sağladı.
Mayıs ayı sonuçlarının ardından, model portföy öneri listemizin (yayımlamaya başladığımız 2014 başından bugüne kadar olan) getirisi %281 oldu. Aynı dönemde getirimizi karşılaştırdığımız BIST-100 toplam getiri endeksi (temettü getirisi için düzeltilmiş) %89’a yükseldi. Buna göre portföyümüzün göreceli getirisi hafif bir gerilemeyle %102’de kaldı.
Kaynak: Ak Yatırım Hisse Senedi Portföy Önerisi
