Garanti Bankası BBVA (GARAN) Öneri: “AL”, Hedef Fiyat: 11,00 TL
Fiyat 6,99 TL $0,95
Hedef Hisse Fiyatı 11,00 TL
Potansiyel Getiri 57%
Güçlü Yönler
Yüksek sermaye yeterlilik oranı ve ana rakiplerinden daha iyi ortalama özsermaye karlılığı
Değişen piyasa koşullarında dirençli bir görüntü sergileyen güçlü net faiz marjı
Yüksek likidite karşılama oranı ve düşük kaldıraç
Çeşitlendirilmiş kredi portföyü ve vadesiz mevduatların yüksek payıyla (sektörden yüksek) birlikte düşük maliyetli mevduatlar
Yasal düzenleme ve pandemi nedeniyle net ücret ve komsiyon gelirlerindeki düşüşü telefi edebilecek yönetim tecrübesi
Karşılık oranlarında ihtiyatlı yaklaşım, 2,5 milyar TL’lik serbest karşılık
Riskler
Faiz oranları ve döviz kurlarındaki yükselişin kalıcı olması
Sermaye yeterliliği ve aktif kalitesinde yaşanabilecek olası bozulmalar
Garanti Bankası 0,51x PD/DD ile bankacılık sektörü değeri olan 0,43x’nin üzerinde, son bir yıllık ortalama PD/DD olan 0,73x’ün altında işlem görmektedir. Diğer yandan, Banka, MSCI Gelişmekte Olan Banka hisselerinin 0,89x olan PD/DD’sinin altındadır.
Kaynak: Ziraat Yatırım
