Asya Bank Hisse Önerisi – Ak Yatırım
Bank Asya için notumuzu “Endekse Paralel Getiri”
olarak aşağı yönde revize ediyoruz. Hissede son
dönemde yaşanan ralli önerimizdeki aşağı
revizyonun arkasındaki etken. Katar İslamic Bank
tarafından yapılacak bir satın almanın hissede
biraz daha yukarı potansiyel sağlayabileceğini
düşünüyoruz. Bununla birlikte bu tür bir satış
öncesinde takibe dönüşümlerde hızlanma
gözlenebileceği ve bunun da hisse fiyatı üzerinde
baskı unsuru olabileceğini düşünüyoruz.
25 Mart tarihinde Katar Islamic Bank ile stratejik
ortaklık müzakerelerinin duyurulması sonrasında
Bank Asya hisseleri %50 yükseliş yaşarken, BIST100
endeksinin %27 üzerinde performans gösterdi. Bank
Asya 2014T 0.7 F/DD çarpanıyla, Araştırma
kapsamımızdaki bankalar içerisinde en düşük F/DD
rasyosuna sahiptir.
Dağınık hissedar yapısı nendeniyle derin
iskontodaki Bank Asya’da sermaye yeterliliği,
anlaşmanın başarıyla sonuçlandırılması sonrasında,
takipteki alacakların büyüklüğü, ve büyüme
beklentileri üzerindeki belirsizliğin giderilmesine
bağlı olarak kademeli olarak iyileşebilecektir. Ayrıca
Moody’s, olası bir satın alma durumunun Bank
Asya’nın kredi notu açısından pozitif olacağını
duyurdu.
Sermaya Piyasası Kurulu brüt takas uygulamasına
geçti. Aşırı dalgalanmalardan yatırımcıların
korunmasının sağlanması açısından brüt takas
uygulamasının önemli olduğunu düşünüyoruz.
29 Mart tarihinde toplanan Genel Kurul bedelli
Sermaye artırımını iptal etti. 300 milyon TL sermaye
artırımının anlaşmaya bağlı olarak daha sonra
gündeme gelebilecek.
2013 sonu itibarıyla takipteki alacaklar 1.1 milyar
TL olurken, Grup II Kredileri 1.9 milyar TL
civarında. Bu da toplam kredi portföyünün yaklaşık
%15’ine karşılık geliyor
Raporun tamamı için tıklayın.
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
