Akbank 2Ç2021 Sonuçları (AKBNK, Öneri: AL, HF: 8,60TL)
Öneri : “AL”
Kapanış Fiyatı: 5,10 TL
Hedef Hisse Fiyatı : 8,60TL
Akbank’ın 2Ç2021’deki net dönem karı bir önceki çeyreğe göre %3,8, bir önceki yılın ikinci çeyreğine göre ise %32,7 oranında artarak 2.105mn TL’ye yükselmiştir. Bizim beklentimiz 2.036mn TL iken, piyasa beklentisi 1.995mn TL idi.
İkinci çeyrek karı sonrasında Banka’nın 2021 yılı Ocak – Haziran dönemi net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %42,7 oranında artarak 4.132mn TL’ye yükselmiştir.
Banka’nın net faiz gelirleri, 2Ç2021’de çeyreksel bazda, kredilerdeki yeniden fiyatlama ve TÜFE endekslilerden elde edilen 600mn TL ek gelirin desteğiyle %28,9 oranında artarak 4,96milyar TL’ye yükselmiştir. TÜFE endekslilerde kullanılan enflasyon tahmininin %11’den %14’e yükseltilmesi 491mn TL ek katkı sağlamıştır. Ücret ve komisyon gelirlerinde ise ikinci çeyrekte LYY (Levent Yapılandırma Yönetimi- Türk Telekom) kaynaklı gelir olmaması nedeniyle bu kalemden elde edilen gelir %4,7 oranında azalarak 1,17 milyar TL olmuştur.Öte yandan, swap kullanımındaki ve swap maliyetlerindeki artış (swap gideri 1Ç21: 1.411mn TL, 2Ç21: 1.954mn TL) ve alım-satım gelirlerinin bu çeyrekte düşük kalması nedeniyle, bir önceki çeyrekte elde edilen 620mn TL’lik ticari kar bu çeyrekte 523mn TL’lik ticari zarara dönüşmüş ve karın daha yüksek gelmesini engellemiştir. Buna karşın, karşılıklarda normalleşmenin devam etmesi ve kurlardaki görece düşük artışa bağlı olarak toplam karşılık giderleri %40,8 oranında düşerek 2Ç21’de 1,4 milyar TL’ye gerilemiş ve karı desteklemiştir.
Akbank’ın ikinci çeyrekteki Net Faiz Marjı (swap hariç) kredilerin 44 baz puan, TÜFE endekslilerin ise 41 baz puan olumlu etkisiyle 78baz artarak %4,31’e yükselmiştir. Mevduat faizlerindeki artış ise 22 baz puan negatif etki yapmıştır. Öte yandan, Banka’nın özsermaye ve aktif karlılığı ise sırasıyla %12,9 ve %1,7 oranında gerçekleşerek bir önceki çeyreğe göre yatay kalmıştır.
Banka’nın sermaye yeterlilik rasyosu, 102 baz puan artarak 2021 yılının ikinci çeyreğinde BDDK geçici düzenlemeleri dahil %22,15 olarak gerçekleşmiştir. Yeni Tier 2 (sermaye benzeri kredi) ihracının sermaye yeterlilik oranına 105 baz puan katkısı olurken, net karın pozitif etkisi 51 baz puan olmuştur.
Kaynak: Ziraat Yatırım
