Kordsa Teknik Tekstil (KORDS) Öneri: “AL”
Hedef Fiyat: 32,10 TL
Fiyat 23,06 TL 2,75 USD
Hedef Hisse Fiyatı 32,10 TL
Potansiyel Getiri 39%
Güçlü Yönler
– Ana iş kolu olan lastik güçlendirme alanında güçlü talep koşullarının devam etmesi Salgında yaşanan hammadde tedarik sıkıntısını başarılı şekilde yönetmesi, hammadde fiyatlarındaki artışları satışlara yansıtabilme kapasitesi
– Kompozit tarafta; küresel çapta başarılı aşılanma süreci ile yavaş yavaş sivil havacılıkta toparlanma beklentileri oluşurken, Kordsa’nın, ürün ve sektör onay portföyü çeşitlendirme çalışmaları ile birlikte satışlarını artırma hedefi
– Farklı kıtalardaki konumu ve döviz gelirleri (%77 USD, %23 EUR)
– 2021 yılı beklentilerinde yüksek büyüme beklentisi: ciroda TL bazında %35-45, USD bazında %20-25; FAVÖK’de TL bazında %55-65; USD bazında %40-45 büyüme
– Olumlu finansallarla birlikte güçlü büyümenin hisse performansına yansıma potansiyeli
Riskler
– Delta varyantının yayılmaya devam ettiği ortamda küresel büyüme görünümdeki olası bozulmalar
– NY66 hammaddesinde olan mücbir sebep, navlun ve konteyner problemlerin sürmesi
– Sivil havacılıkta beklenen toparlanmanın uzun sürmesi
– Dolar’ın özellikle TL, IDR (Endonezya Rupisi) ve BRL (Brezilya Reali)’ye karşı değer kaybetmesi
Kaynak: Ziraat Yatırım
