Öneri: Endeksin Üzeri
Cari Fiyat: 9,98TL
12-ay Fiyat Hedefi: 12,00 TL
1Ç22 net kar beklentilerin üzerinde; güçlü faaliyet karı ve daha düşük net faaliyet dışı giderlerden kaynaklandı
– İndeks Bilgisayar 1Ç22’de 103 milyon TL net kar açıkladı, yıllık %89 büyüme var ve beklentilerin üzerinde. Beklenenden hafif yukarı gelen faaliyet karı ve daha düşük net faaliyet dışı giderlerle bu fark ortaya çıktı.
– 1Ç22 ciro yıllık %80 büyümeyle 5.168 milyon TL olarak gerçekleşti ve beklentilere paralel. Devam eden güçlü tüketici elektroniği talebi ve artan ağ teçhizatı satışları vardı.
– 1Ç22 FAVÖK yıllık %110 büyümeyle 175 milyon TL olarak gerçekleşti ve beklentilerin hafif üzerinde. 1Ç22 marjı %3,4 ile 1Ç21’deki %2,9 marjın üzerinde gerçekleşti. Kurumsal müşterilerin artan ağ teçhizatı satışları marjın genişlemesinde etkili oldu.
– Mart sonu itibariyle bilançoda 705 milyon TL net nakit pozisyonu kaydedildi. 2021 yılsonunda bu rakam 967 milyon TL idi.
– Değerleme ve Öneri: Genel dijitalleşme trendi ile tüketici elektronik ürünler talebi devam ediyor. Bunun kurumsal kesimden gelen ağ teçhizatı yenileme talebi de destekliyor. Tahminlerimizi değiştirmedik. Dolayısıyla, 12 aylık hedef fiyatı olan 12,00 TL ve Endeksin Üzeri önerimizi koruduk. Güçlü gelen sonuçlarla piyasa tepkisinin olumlu olmasını bekliyoruz.
Kaynak: Ak Yatırım
