ARCLK – Endeks Üzeri Getiri/ Hedef Fiyat: 160,0 TL / Yükseliş Potansiyeli: %38
Yüksek faiz oranlarının gelişmiş ülkelerde konut piyasasının zayıflamasına yol açması ve artan enerji fiyatlarının da isteğe bağlı tüketici harcamalarını olumsuz etkilemesi nedeniyle 2022’de ev aletlerine yönelik küresel talep yavaşladı. Türkiye beyaz eşya (MDA6) pazarı 2022’de %2 daralarak 8,5 milyon adede geriledi, ancak destekleyici maliye ve para politikaları nedeniyle pazar son aylarda toparlanma belirtileri gösterdi (MDA6 birim satışlar 4. çeyrekte +%12). Arçelik kısa bir süre önce Whirlpool ile Avrupa operasyonlarını birleştirmek için bir anlaşma yaptığını duyurdu. Modelimizi güncelliyoruz ve HF’mizi 105 TL’den 160 TL’ye yükseltiyoruz. Hisse senedi için Endeks Üzeri Getiri tavsiyemizi koruyoruz. ARCLK, 2023T’de 5,4x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Bunun büyüme odaklı ve kârlı faaliyetler için cazip bir değerleme sunduğunu düşünüyoruz.
Rapor için tıklayın.
Kaynak: Yatırım Finansman
