Tekfen Holding Hisse Önerisi – Gedik Yatırım
Hedef Fiyat (TL) 9,00
Potansiyel:% 16 ÖNERİ: AL
Tekfen Holding’in %29.26 ile ortak olduğu Eurobank-Tekfen 355m dolara satıldı. Tekfen’in bankadaki pay değeri satış opsiyonu ile sabitlenen 189 mn dolardır. Bu satıştan Tekfen Holding 2013 ilk çeyrekte yaklaşık 140-150 mn TL kar yazacaktır.
2011 yıl sonu itibariyle 2 milyar ABD Doları tutarında olan kalan iş miktarı stoku (backlog), 2012 yılının ilk dokuz ayında tamamlanan işlere karşılık, alınan yeni işler ve devam eden işlerin kapsam büyümelerinin etkisiyle yükselerek 30 Eylül 2012 itibariyle 2,3 milyar ABD Doları seviyesinde gerçekleşmiştir. Tekfen İnşaat ayrıca 122,5 milyon dolar büyüklüğündeki Suudi Arabistan Jubail’de gerçekleştirilecek petrokimya tesisi yatırımı kapsamında yapılacak olan Propilen Oksit Proses Ünitesi’nin inşaat ve elektromekanik montaj işlerinin yapımına ilişkin projeyi kazanmıştır. Tekfen İnşaat ve Tesisat A.Ş. 68 bin kişilik Bakü Olimpiyat Stadyumu’nun yapımı işi için Azerbaycan Devlet Petrol Şirketi SOCAR ile bir sözleşme imzalamıştır. Projenin toplam büyüklüğü yaklaşık 640 milyon dolar.
Toros Tarım’ın 726 bin ton/yıl kapasiteli yeni bir sülfirik asit tesisi kurulması, bu tesis ile birlikte varolan Fosforik Asit Tesislerinin yenileştirilmesiyle yıllık fosforik asit üretim kapasitesinin 200 bin ton/yıla çıkarılması ve fosforik asit ihtiyacının tamamının üretimden karşılanması planlanmaktadır. Ayrıca kompoze gübre tesisleri iyileştirme yatırımında ise yeni kurulacak Sülfürik Asit Tesisi’nden Kompoze gübre üretim ünitelerine doğrudan hammadde girişi sağlanması amaçlanmaktadır. Ancak tarımsal iş kolunda amonyak fiyatlarının yüksek oluşu girdi maliyetlerini açısından olumsuz.
Türkiye’ye ek olarak MENA ve CIS ülkeleri Şirketin radarında olacaktır. Şubat 2011’de askıya alınmış Libya projeleri ülkedeki olumlu gelişmeler ile tekrar gündeme gelebilir. Tekfen’in toplam bedeli 480 milyon dolar olan “Büyük Nehir Projesi”nin yüzde 68’lik kısmı Tekfen İnşaat’a aitti ve ciro kaybı 103 milyon dolar.
Raporun tamamı için tıklayın.
Gedik Yatırım Nisan 2013 Aylık Bülteni
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
