Akenerji Hisse Önerisi – Ak Yatırım
Cari Fiyat (TL) 1.13 12A Hedef (TL) 1.20 Potansiyel 6%
Ak Enerji 2015T 9.4x FD/VAFÖK çarpanıyla işlem görürken, gelişmekte olan piyasa benzer şirket çarpanı 8.6x seviyesinde bulunuyor. Yurt içi benzer şirket olan Aksa Enerji’nin FD/VAFÖK çarpanı ise 7.9x. Haziran ayında yapılacak genel seçimler ve İran ve Rusya’dan alınan doğal gaz fiyatında yaşanacak olası bir düşüşle, doğalgazda %15, elektrikte ise %7.5 fiyat artışının Temmuz 2015’de olacağını öngörüyoruz. Doğalgaz zammının ertelenmesi doğalgaz santralleri ile ilgili olumlu görüşün oluşmasına neden olabilir. Ancak, Akenerji’nin yüksek borçluluğu nedeniyle (Net borç/Özsermaye oranı: 2,7) 2015 çarpanlarının ilgi uyandıracak düzeyde olmadığını düşünüyoruz.
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
