Selçuk Ecza Deposu Hisse Önerisi – Gedik Yatırım
Hedef Fiyat (TL) 2,75
Pot ansiyel:% 24 ÖNERİ : AL
Şirket yılın 3. çeyreğinde karını geçen yılın aynı dönemine göre %15.6 düşürerek 31.5 milyon TL olarak açıkladı. Net satışlar önceki çeyreğe göre %4.8 azaldı. Bunda %4.2 daralan yurtiçi satışların (1.165 milyar TL) harici en önemli etken diğer satışlar ve promosyon gelirlerindeki daralma etkili oldu. Şirket önceki çeyrekte 33 milyon TL promosyon geliri elde ederken bu çeyrekte 23.5 milyon TL’ye geriledi. Eczanelere önerdiği iskontolarda önceki çeyreğe göre nominal bazda azalma yaşansa da geçen seneye göre %13 artışla 15.2 milyon TL olarak gerçekleşti. Faaliyet giderlerinin brüt satışlara oranı önceki çeyreğe göre 0.3 puan azaldı. 4.2 milyon TL şüpheli ticari alacak karşılık giderinin etkisiyle diğer faaliyet giderlerinin artışınında sonuçlara olumsuz etkisi oldu. Önceki çeyrekte net finansal gider yazan Şirketin bu çeyrekte yaklaşık 6.9 net finansal geliri olumsuz açıklanan 3. çeyrek sonuçlarına destek oldu.
IMS’nin tüketici fiyatlarıyla sunduğu istatistiklere göre Türkiye’de 2012 yılının ilk dokuz aylık döneminde 15,50 milyar TL tutarında 1,33 milyar kutu ilaç satılmış ve bu veriler üzerinden hesaplanan pazar payı verilerine göre şirketin pazar payı TL bazında %34,07(ilk altı aylık döneme göre 0.32 puanlık artış), kutu bazında ise %34,80 (ilk altı aya göre 0.25 puanlık artış) olmuştur.
Selçuk Ecza Deposu, Mart 2012 sonunda 118 Haziran 2012’de 110 olan depo sayısını 104’e düşürdü.2013 sonu itibariyle 90’a indirmeyi planlıoyor.Şirketin faaliyet giderlerini kontrol altına alarak verimlilik sağlamaya yönelik adımlarını beğenmekteyiz.
Raporun tamamı için tıklayın.
Gedik Yatırım Nisan 2013 Aylık Bülteni
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
