Öneri : “EKLE”
Kapanış Fiyatı: 10,30 TL
Hedef Hisse Fiyatı : 14,96TL
“Halkbank’ın 1Ç2023’teki Net Dönem Karı 4,26 Milyar TL ile Beklentilere Yakın Gerçekleşti…”
Halkbank’ın 2023 yılının ilk çeyreğindeki net dönem karı çeyreksel bazda %27,2 oranında azalarak 4.256mn TL’ye gerilemiştir. Bizim beklentimiz 4.198mn TL iken, piyasa beklentisi 4.113mn TL idi. Banka’nın yıllık olarak karı ise düşük baz etkisiyle %110 oranında artış göstermiştir.
TÜFE endekslilerden elde edilen gelirlerin (hesaplamada kullanılan enflasyon %58 – yılsonunda %64 idi) çeyreksel %10 gerileyerek 15,7 milyar TL’ye inmesi ve mevduata verilen faizlerdeki görece yüksek artışa (mevduata verilen faizler %%41,7 oranında artarak 29,6 milyar TL’ye çıkmıştır) bağlı olarak net faiz gelirleri çeyreksel bazda %32,2 oranında azalarak 15,9 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Net ücret ve komisyon gelirleri tarafında, yüksek tek haneli büyüme gözlenmiş ve bu kalemden 3 milyar TL gelir yazılmıştır. Ticari zararın 1,7 milyar TL’den 0,3 milyar TL’ye (swap giderleri 2,1 milyar TL’den 1,4 milyar TL’ye düşmüştür) düşmesi, diğer faaliyet gelirlerinin aktif satışı ve karşılık iptalleri (1,1 milyar TL’lik) ile %121 oranında artarak 2,5 milyar TL’ye çıkması, karşılık giderlerinin de %91,5 oranında düşerek 1 milyar TL’ye gerilemesi net dönem karını desteklemiştir. Ek olarak vergi gideri de düşük seviyede gerçekleşmiştir. Öte yandan, Banka’nın operasyonel giderleri ise 7 milyar TL’lik deprem bağışı ile 15,4 milyar TL’ye çıkmıştır. Önceki çeyrekte bu kalemden 5,7 milyar TL gider kaydedilmişti.
Banka’nın 1Ç23’teki ortalama özsermaye karlılığı %16,2, aktif karlılığı %1,1 olarak gerçekleşmiştir. Önceki çeyrekte bu oranlar sırasıyla %28,4 ve %1,8 idi. Öte yandan net faiz marjı, enflasyona endeksli tahvillerin etkisi ve azalan kredi – mevduat makası ile birlikte 294 baz puan daralarak %4,26 olarak gerçekleşmiştir.
Halkbank’ın sermaye yeterlilik rasyosu, BDDK’nın geçici düzenlemeleri ve tahsisli sermaye artırımı dahil 46 baz puan artış kaydetmiş ve bu yılın ilk çeyreğinde %15,16 seviyesine çıkmıştır.
Kaynak: Ziraat Yatırım
