Trakya Cam Hisse Önerisi
12A Hedef 3,41 Potansiyel %16
Trakya Cam geniş çaplı yatırım planında son safhaya ulaştı. Şirket 2014 yılsonunda 3 yeni düzcam hattını devreye almış ve 2013’e göre kurulu kapasitesini %45 artırmış olacak. Trakya Cam’ın FAVÖK’ının, üretim ve ciro artışlarına paralel 3 yıl için (2013‐2016) iki kattan fazla artacağını tahmin ediyoruz. Bu tahminimizde muhafazakar kalmış olabileceğimizi de düşünüyooruz: 2015 için tahmini %18.6’lık FAVÖK marjı şirketin tarihi ortalamalarının oldukça altındadır. 2015T FD/FAVÖK çarpanı olan 4.7x şirketin 3 yıllık ortalama rakamı olan 5.8x’e göre ucuz bir seviyeyi işaret etmektedir. Trakya Cam için 12 aylık hedef fiyatımızı Paşabahçe hisse satışından gelecek nakit girişi doğrultusunda 3.24 TL’den 3.41 TL’ye yükseltiyoruz.
Raporun tamamı için tıklayın.
Ak Yatırım 2014 Kasım Hisse Senedi Portföy Önerisi
