Türk Hava Yolları Hisse Yorumu
2014 Kasım ayı sonu itibariyle 262 (YS13:233) uçağa ulaşan THY, yeni açtığı yeni uçuş noktaları ile organik büyümesini sürdürmektedir. Son yıllardaki uçak alımları ile filosunu genişleten ve yeni uçuş noktalarını sonrasında toplam yolcu sayısını 10A14 sonunda 46.2mn (YS13: 48.3 milyon) kişi seviyesine çıkartmıştır. Şirket 2014 yılında 262 uçağa ulaşmayı hedeflerken bunu 2015 yılında 279’a 2021 yılında ise 429’a yükseltmeyi hedeflemektedir. Şirket ayrıca 2014 yılında toplam yolcu sayısını 55.6 milyon seviyesine çıkarmayı amaçlamaktadır (yıllık %15 büyüme). Yeni açılan hatlara bağlı olarak artan yolcu sayısı ve son dönemde dövizin TL karşısında değer kazanması şirketin satış gelirlerine olumlu yansımaktadır. 2013 yılını 18.8 milyar TL (9.9 milyar dolar) net satış geliri ile tamamlayan THY, 2014 yılının ilk dokuz ayını 8.54 milyar dolar net satış geliri ile tamamlamıştır. Şirket 2014 yıl sonunu 11.4 milyar dolar (Seker T:11.2 milyar dolar) net satış geliri ile tamamlamayı
planlamaktadır. 9A14 itibariyle beklentilerin üzerinde güçlü sonuçlar açıklayan THY’nın önümüzdeki dönemler içinde pozitif sonuçlar açıklamaya devam edeceğini düşünüyoruz.
Bu aşamada hedef hisse fiyatımız 9.20 TL seviyesinde bulunan THY için AL olan önerimizi koruyoruz.
Şeker Yatırım 2014 Aralık Aylık Bülteni
