Tavsiye: Endeks Üzerinde Getiri
Hedef Fiyat (TL) 488.00
Güncel Fiyat (TL) 245.40
Getiri Potansiyeli: %99
Tahminlerin üzerinde güçlü sonuçlar…
Tofaş (TOASO) 3Ç23’te piyasa beklentisi olan 4.488 milyon TL’nin %13 ve bizim beklentimiz olan 4.385 milyon TL’nin %16 üzerinde 5.093 milyon TL (y/y: +%147) net kâr açıkladı. Şirket 3Ç23’te piyasa beklentisinin (4.367 milyon TL) %9 üzerinde 4.767 milyon TL (y/y: +%78) FAVÖK raporladı. Sapmanın ana sebebi faaliyet karının beklentimizden 800 milyon TL daha yüksek gerçekleşmesidir.
Şirket’in 2023 beklentileri: Şirket 2023 yılına ilişkin öngörülerini güncelledi. Yönetim, 1100-1150 bin adet yurt içi hafif araç pazarı beklemektedir. (Önceden 975-1025 bin adet) Yönetim, yurt içi satış hacmi beklentisini 195-205 bin adet olarak açıkladı. (Önceden: 190-200 bin adet). Yönetim, ihracat satış hacmi beklentisini 60-70 bin olarak belirtti (Önceden: 70-80 bin adet). Yönetim, yatırım harcamaları beklentisini 100 milyon EUR olarak açıkladı (Önceden: 125 milyon EUR). Ek olarak şirket, VÖK marjı beklentisini >%15 olarak paylaştı. (Önceden: >%14).
Yorum ve Değerlendirme: Tofaş için Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyemizi koruyoruz. 12 aylık hedef fiyatımız 488,0 TL
Kaynak: Ak Yatırım
