Torunlar GYO Hisse Önerisi – Garanti Yatırım
Tavsiye Değişikliği: Torunlar GYO için TUT olan tavsiyemizi AL olarak değiştiriyoruz. TRGYO için 12 aylık hedef fiyatımız 4.40TL %27 artış potansiyeli sunmaktadır. 2014 sonu değerleme raporları ile beklenen NAD artışı, 3Ç14 sonu NAD’e göre olan 47% iskontoyu artırarak hissede satın alma fırsatı yaratacaktır.
Kira gelirleri artmaya devam ediyor. Torunlar GYO, 2014 yılında Mall of Istanbul (MoI) projesinin tamamlanması ile hem kira gelirlerini hem de teslim gelirlerini artırmıştır. Şirket’in Kasım 2014’ten itibaren Torun Tower’dan kira geliri elde edecek olması ve 2014 Mayıs’ta açılan MoI AVM’nin 2015 yılında tüm yıl etkisi ile kira gelirlerinin 2015 yılında %58 artacağını öngörüyoruz.
Paşabahçe ve Kiptaş projelerinin 1Ç15’te başlaması bekleniyor. 120 yatak kapasiteli otel ve 36 lüks konut içerecek Paşabahçe projesi, Torunlar GYO’nun 2012 yılında özelleştirmeden 355mn TL bedelle aldığı arazi üzerine yapılacaktır. Torunlar GYO, Kiptaş projesinden 1.9mlr TL net satış geliri elde etmeyi öngörmektedir.
Torun Center projesi devam ediyor. TRGYO hissesi, asansör kazası öncesindeki 5 Eylül kapanışına göre BİST100 endeksinin %5 altında performans gösterdi. Kasım ayında, Torun Center projesinde işin durdurulması kararı kaldırılması ile inşaat ve satışlar yeniden başladı. Şirket, Torun Center projesinde teslimlerin 4Ç15’te başlamasını beklemektedir.
Garanti Yatırım 2015 Mali Piyasalar Stratejisi Raporu
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
