Çimsa Hisse Önerisi – Ak Yatırım
İnşaat aktivitesindeki yavaşlamaya bağlı olarak 2012’de Türkiye çimento tüketiminin %1 daralma yaşamasını bekliyoruz. Bununla birlikte sektörün 2013 yılında büyümeye geçeceğine inanıyoruz. Düşük faiz ortamı inşaat aktivitesini desteklemeye devam edecek. Bu nedenle, 2013 yılında Türkiye’de çimento tüketiminin %3 artmasını bekliyoruz. Çimsa yıl başından bu yana İMKB‐100 endeksinin %0,2, yıllık bazda ise %17,6 altında performans gösterdi. Adana’nın (Çimsa’nın ana hissedarı) hisse satışının düşük performansın ana nedeni olduğunu düşünüyoruz. Adana’nın Çimsa’daki payı %9,5 seviyesinden %5,2 seviyesine geriledi. 2013 yılında hisse satışının tamamlanmasını bekliyoruz. Çimsa, araştırma kapsamımızda yer alan çimento çimento sektörü sektörü hisseleri hisseleri aras arasıında na enen iyi temettü temettü verimine verimine sahiptir sahiptir.. Çimsasa 2012 net net kararıından nan daağııtmas tasıınnıı bekledi beklediğimizz temettü temettü (%85 daağııttıım oran oranıı) %7 temettü verimine karşılık geliyor. Çimsa’nın mevcut fiyat seviyelerinde yüksek temettü verimi ile yatırımcılara fırsat sunduğuna inanıyoruz. Hisse için “Endeksin Üzerinde Getiri” önerimiz bulunuyor. 12 aylık hedef fiyatımız 12,60TL seviyesi %25 yukarı potansiyele işaret ediyor.
Ak Yatırım Araştırma
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
