Endeksin Üzerinde Getiri
Hisse Fiyatı: 88,70 TL
Hedef Fiyat: 130,00 TL
Yükseliş Potansiyeli: %47
➢ 2024 yılı için şirket %70 (+/-%5) satış geliri büyümesi, stabil FAVİK marjı (+/-50bps), satışların %5’i kadar yatırım harcaması ve net nakdini arttırmayı hedeflemektedir.
➢ Güncel satış ivmesinin Türkiye genelinde tüketim ürünlerinde beklediğimiz yavaşlamaya rağmen, Mavi’nin maliyet avantajından kaynaklanan uygun fiyatlama politikası dolayısıyla güçlü devam etmesini beklemekteyiz. Uzun vade açısından 5 yıllık sürdürülebilir (reel) büyümenin ise %20’lerin üzerinde gerçekleşmesini beklemeye devam ediyoruz.
➢ Mavi hisseleri sene başından beri BIST100 endeksinin %21 üzerinde güçlü blr performans sergiledi. Bu performansa ve şirket beklentilerinden muhafazakar tahminlerimize rağmen 2024 beklentilerimize göre hisseler hala cazip olan 4,5x FD/FAVÖK çarpanında işlem görmekte. Buna ek olarak, şirketin büyüme trendinin 2025’de de öngörülür olduğu nadir BIST şirketlerinden olduğunu düşünüyoruz.
Kaynak: Gedik Yatırım
