Öneri: “AL”
Kapanış Fiyatı: 182,90 TL
Hedef Hisse Fiyatı : 230,00TL
“Tüpraş, 1Ç2024’de 320mn TL Ana Ortaklık Net Dönem Karı Elde Etti…”
Tüpraş’ın 1Ç2024’de ana ortaklık net dönem karı geçen yılın aynı çeyreğine göre %88,6 oranında azalarak 320mn TL olarak açıklanmıştır. Bu düşüşte, 2024 yılının ilk çeyreğinde başlayan ve halen devam eden İzmit Rafinerisi’nde bulunan Fuel Oil Dönüşüm Tesisinde periyodik planlı bakım çalışması ile ürün marjlarındaki geri çekilmeler etkili olmuştur.
Satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %3,3 oranında artarak 165.473mn TL olmuştur. Aynı dönemde satışların maliyeti de %11,6 oranında yükselmiş ve 152.298mn TL’yi göstermiştir. Böylece brüt kar %44,6 oranında azalarak 13.175mn TL’ye ulaşmıştır. Brüt kar marjı %8’i göstermiştir. Aynı dönemde operasyonel giderler %11,5 oranında artmış ve 5.853mn TL’yi göstermiştir. Diğer faaliyetlerden ise 1Ç2024’te ticari borçlardan oluşan kur farkı zararı nedeniyle net 3.342mn TL gider kaydedilmiş ve bunlara bağlı olarak da 3.979mn TL faaliyet karı oluşmuştur. 1Ç2023’de 17.604mn TL faaliyet karı kaydedilmişti. Faaliyet kar marjı 8,6 puan azalışla %2,4 olarak gerçekleşmiştir. Diğer taraftan, 1Ç2024 FAVÖK’ü ise %54,2 azalışla 9.462mn TL’yi göstermiştir. FAVÖK marjı 7,2 puan azalışla %5,7 seviyesine gerilemiştir.
Şirket, öz kaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlarından %41,7 oranında iştiraki olduğu OPET Petrolcülük sayesinde 282mn TL’lik gelir kaydetmiştir. Net finansman gelirleri 1Ç2024’de 3.241mn TL olarak gerçekleşmiştir. 1Ç2023’de şirket tarafından 1.328mn TL net finansman gideri kaydedilmişti. 1Ç2024’te 5.609mn TL parasal kayıp (1Ç2023: 3.387mn TL parasal kayıp) açıklamıştır. 1.477mn TL’lik vergi gideri sonrasında 1Ç2024 ana ortaklık net dönem karı da 320mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Tüpraş’ın aralık sonu itibarıyla 72.142mn TL olan net nakdi ise mart sonunda 51,6 milyar TL seviyesine gerilemiştir.
Kaynak: Ziraat Yatırım
