Öneri “AL”
Kapanış Fiyatı: 302,00 TL
Hedef Hisse Fiyatı : 508,50TL
”THY’nin İkinci Çeyrek Ana Ortaklık Net Dönem Karı 30,4 milyar TL…”
THY 2024 yılının 2. çeyreğinde 30,4 milyar TL (943mn USD) ana ortaklık net dönem karı kaydetmiştir. Şirket 2Ç2023’de 13,8 milyar TL (635mn USD) ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti. Piyasanın kar beklentisi 596mn USD idi. 2. çeyrek sonuçlarıyla birlikte THY’nin 6 aylık ana ortaklık net dönem karı 37,3 milyar TL’ye (1,2 milyar USD) ulaşmıştır.
Satış gelirleri 2. çeyrekte %69,9 oranında artarak 182,9 milyar TL’ye (5.661mn USD) (Piyasa beklentisi: 5.569mn USD) yükselen şirketin satışlarının maliyeti %83,7 artmış ve 147,6 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Böylelikle brüt kar 35,2 milyar TL olmuştur. Brüt kar marjı %19,3’ü göstermiştir. Aynı dönemde operasyonel giderler 18,7 milyar TL olmuştur.
Diğer faaliyetlerden ise özellikle sigorta, tazminat ve ceza gelirleri ile kira ve kredi gelirlerine istinaden 2Ç2024’de 2,6 milyar TL net gelir kaydedilmiştir. Böylece Şirket’in faaliyet karı 19,1 milyar TL olmuştur.
2. çeyrekte yatırım faaliyetlerinden finansal yatırımlar faiz geliri sayesinde 14,2 milyar TL net gelir kaydedilmiştir. Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların kar içindeki payları (Turkish DO&CO kaynaklı) 2Ç2024’te 550mn TL’yi göstermiştir. 2023’ün aynı döneminde söz konusu kalemden 857mn TL gelir kaydedilmişti.
Şirketin FAVÖK rakamı 2Ç2023’e göre %32,9 artarak 2Ç2024’de 34,1 milyar TL (1.202mn USD) (Piyasa beklentisi: 1.201mn USD) seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı 2Ç2023’e göre 5,2 puan gerilemiş ve %18,6 olmuştur.
Finansman tarafında da çoğunlukla türev işlemler gerçeğe uygun değer farkları ve kiralama faiz giderleri kaynaklı 6,2 milyar TL net gider kaydedilmiştir. Tüm bunlara bağlı olarak vergi öncesi kar 27,7 milyar TL olurken 2,7 milyar TL’lik net vergi geliri (2Ç2023: 5.322mn TL net vergi gideri) sonrası 30,4 milyar ana ortaklık net dönem karı açıklanmıştır.
Kaynak: Ziraat Yatırım
