Tavsiye : TUT
Son Kapanış Fiyatı(TL) : 46.14
Hedef Fiyat(TL) : 57.50
Potansiyel Getiri(%) : 24.62
ENKAI Finansal Değerlendirme Raporu
2024/06 döneminde, şirketin Hasılatı; geçen yılın aynı dönemine(2023/06) göre 9,53 Milyar TL(yüzde 29,42) tutarında artış göstermiş ve 41,90 Milyar TL civarında gerçekleşmiştir. Cari dönemde Satışların Maliyeti ise, geçen yılın aynı dönemine göre 6,19 Milyar TL civarında(yüzde 24,59) artış göstermiştir. Bu gelişmeler sonrasında; şirketin Brüt kâr rakamı, geçen yılın aynı dönemine göre 3,33 Milyar TL(yüzde 46,31) civarında artmıştır. Şirketin Brüt Kâr Marjı da, geçen seneki yüzde 22,22 seviyesinden yüzde 25,12 düzeyine yükselmiştir.
Şirketin Hasılat rakamında ortaya çıkan yükselişte; 12,50 Milyar TL civarındaki artışla ‘’İnşaat’’ iş kolu en yüksek katkıyı sağlamış durumda. ‘’Enerji’’ ise, 6,03 Milyar TL’lik azalış ile ciro üzerinde tek negatif etki gösteren iş kolu olmuştur. Coğrafi bölge dağılımına baktığımızda; 7,09 Milyar TL’lik artış ile ‘’Avrupa’’ iş sahaları ve 5,01 Milyar TL civarındaki artışla da ‘’Rusya – Kazakistan’’ iş sahaları en büyük hasılat katkılarını sunmuştur. ‘’Türkiye’’deki iş sahalarının cirosunda ise, 3,55 Milyar TL’lik azalış görülmüştür.
Şirketin Faaliyet Giderleri’nde ortaya çıkan 1,21 Milyar TL ve Diğer Esas Faaliyet Giderleri’nde görülen 102,5 Milyon TL civarlarındaki artışlar sonrasında; şirketin Esas Faaliyet Kârı ve FAVÖK rakamları da, sırasıyla 2,22 Milyar TL ve 2,88 Milyar TL civarlarında artmıştır. Yine, Esas Faaliyet Kâr Marjı yüzde 16,78’den yüzde 18,26’ya ve FAVÖK marjı da yüzde 18,69 düzeyinden yüzde 21,32 seviyesine yükselmiştir.
Cari dönemde finansallarına; Hisse Senetleri, Yabancı Devlet Tahvilleri, Türkiye Cumhuriyeti Devlet Tahvilleri, Özel Sektör Tahvilleri ve Yatırım Fonları gibi Grup bilançosunda bulunan 131,2 Milyar TL tutarındaki Finansal Yatırımların, TFRS 9 kapsamında değerlemesi sonucu oluşan değerleme kârı ile 6,16 Milyar TL civarında ‘Net’ Yatırım Faaliyet Geliri yazan şirket, Net Finansman Geliri olarak ise 98,8 Milyon TL’lik sınırlı gelir kaydetmiştir. Şirket, cari dönem finansallarında ayrıca; 14,2 Milyar TL(önceki 20,8 Milyar TL) civarında ‘Net’ Döviz Pozisyonu bulundurmakta.
Cari dönemde 2,13 Milyar TL düzeyinde Vergi Gideri ortaya çıkarken, TMS 29 Enflasyon Muhasebesi uygulanan kısma isabet eden 373,4 Milyon TL civarındaki Net Parasal Pozisyon Zararı sonrasında ise; şirketin Dönem Net Kârı, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 76,24 oranında artışla 11,05 Milyar TL olarak gerçekleşmiştir.
Kaynak: Alnus Yatırım
