Öneri: “AL”
Kapanış Fiyatı: 15,30 TL
Hedef Hisse Fiyatı : 28,10TL
“Yatırım Amaçlı Gayrimenkul Değerleme Gelirinin Önemli Katkısıyla İş GYO İkinci Çeyrekte 2,6 Milyar TL Net Dönem Karı Kaydetti…”
İş GYO 2Ç2024 döneminde 2.559mn TL net dönem karı açıklamıştır. Geçen yılın aynı döneminde 3.426mn TL kar elde edilmişti.
İkinci çeyrek karı sonrasında Şirket’in 6A2024’teki net dönem karı 2.447mn TL olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı döneminde 4.060mn TL kar yazılmıştı.
Şirket’in satış gelirleri bu çeyrekte 1.244mn TL olarak gerçekleşmiş ve geçen yılın ikinci çeyreğindeki 302mn TL satış gelirinin oldukça üzerinde açıklanmıştır. Kira gelirleri (üst hakkı gelirleri dahil) yatay kalarak 270,9mn TL olurken, konut satış gelirleri 29,9mn TL’den bu çeyrekte 970,1mn TL’ye yükselmiştir. Konut satış gelirlerinde artışta Litus İstanbul projesinden elde edilen 940,1mn TL’lik gelir (Brüt kar marjı %17,5) etkili olmuştur. Diğer yandan, Şirket’in brüt karı 398,8mn TL ile yıllık %77,7 oranında artarken, operasyonel giderler %33,5 oranında yükselmiş ve 81mn TL olmuştur. İş GYO, bu çeyrekte yatırım amaçlı gayrimenkul değerlemesinden 2.145mn TL gelir yazmıştır. Geçen yılın aynı döneminde bu kalemden 3.105mn TL gelir kaydedilmişti. Diğer faaliyet gelirleri de %28 oranında düşerek 2.544mn TL olmuştur. Şirket’in ikinci çeyrekteki FAVÖK’ü 323,2mn TL ile yıllık %90,8 oranında yükseliştir. FAVÖK marjı ise 30,1 puan azalarak %26’ya gerilemiştir. Bu çeyrekte artan faiz giderlerinin önemli etkisiyle 563mn TL net finansman gideri (2Ç2023:324,5mn TL net finansman gideri) ve 260mn TL net parasal kazanç (2Ç2023: 54,1mn TL net parasal kazanç) yazan Şirket’in net dönem karı 2.559mn TL olmuştur.
Şirket’in net borcu %18 oranında artarak 5,1milyar TL’ye yükselmiştir. Tamamı TL olan toplam finansal borcun %66’sı kısa vadelidir. Diğer yandan, net borcun faaliyet karlılığına oranı görece yüksek kalmaya devam ederken, toplam finansal borçların aktiflere oranı %12’dir.
Kaynak: Ziraat Yatırım
