Öneri: “AL”
Kapanış Fiyatı: 186,50 TL
Hedef Hisse Fiyatı : 385,00TL
“TOFAŞ’ın 2024 Yılı Üçüncü Çeyrek Net Dönem Karı 312mn TL…”
TOFAŞ’ın 3Ç2024 net dönem karı 312mn TL ile 3Ç2023’ün %89,4 altında gerçekleşmiştir. Piyasa beklentisi 716mn TL net dönem karı yönündeydi.
Üçüncü çeyrek karıyla birlikte şirketin 9 aylık net dönem karı 5.027mn TL’yi göstermiştir (9A2023:13.494mnTL).
Şirketin satış gelirleri, 3. çeyrekte, bir önceki yılın aynı dönemine göre %50 oranında azalmış ve 21.448mn TL (Beklenti: 21.275mn TL) olmuştur. Aynı dönemde, şirketin ticari faaliyetlerine ilişkin brüt karı %88 oranında azalarak 935mn TL’ye gerilemiştir. Finans sektörü faaliyetlerindeki brüt kar 404mn TL ile geçen sene aynı çeyreğin %83 üzerinde gerçekleşmiştir. Şirketin toplam brüt karı %83 oranında azalarak 1.339mn TL’ye ulaşmıştır. Toplam brüt kar marjı da yıllık 13,7 puan azalışla %4,4 olarak gerçekleşmiştir. 3Ç2024’te operasyonel giderler geçen senenin aynı dönemine göre %13,7 azalmış ve 2.400mn TL olmuştur. 24mn TL’lik diğer faaliyet giderleriyle birlikte faaliyet zararı 1.084mn TL’ye gerilemiştir.
Finansman tarafında net 1.025mn TL gelir kaydedilmiştir. 3Ç2023’deki net finansman gelirleri 1.010mn TL idi. Şirket 3Ç2024’te 428mn TL parasal kazanç ile 206mn TL’lik vergi gideri yazmıştır. Bu gelişmeler neticesinde şirketin 3Ç2024’te net dönem karı 3Ç2023’e göre %89,4 azalışla 312mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
3. çeyrek sonuçlarının ardından, Şirket, 2024 yılı beklentilerini de güncellemiştir. Buna göre, toplam yurtiçi perakende hafif araç pazarı 900bin-1,100bin araçtan 1mn-1,15mn araca yükselirken, Tofaş’ın yurtiçi satış adedi beklentisi 120-140bin araçtan 130-140 bin araç şeklinde güncellenmiştir. Ayrıca ihracat beklentisi 40-50bin araçtan 35-45bin araca indirilirken, şirketin üretim beklentisi de 140-160bin araçtan 135-145bin araç yönünde aşağı yönlü revize edilmiştir. Yatırım harcamaları 150mn EUR ile sabit kalırken, Vergi öncesi kar marjı beklentisi %6-8’den >5% olarak güncellenmiştir.
Kaynak: Ziraat Yatırım
