Öneri: “AL”
Kapanış Fiyatı: 144,40 TL
Hedef Hisse Fiyatı : 230,00TL
“Tüpraş, 3Ç2024’te 7,7 Milyar TL Ana Ortaklık Net Dönem Karı Elde Etti…”
Tüpraş’ın 3Ç2024 ana ortaklık net dönem karı 7.744mn TL ile ortalama piyasa beklentisi olan 6.399mn TL’nin üzerinde gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı döneminde Şirket tarafından 9.903mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklanmıştı.
Şirket’in satış gelirleri, bir önceki yılın aynı dönemine göre satış miktarının %3 oranında gerilemesi ve petrol fiyatlarının dolar bazında %8,4 oranında azalmasının etkisiyle %32,9 oranında gerileyerek 196,2 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Diğer taraftan, tamamlanan RUP bakımı ile kapasite kullanım oranı bu çeyrekte %101,4 seviyesinde gerçekleşmiştir. Brüt kar (3Ç2024 9,5($/v) ürün marjı ile) %64,4 oranında azalarak, 3Ç2024’te 6.006mn TL olmuştur. Buna bağlı olarak brüt kar marjı da 8,5 puan azalarak %9,6 seviyesine gerilemiştir. Operasyonel giderler aynı dönemde %4,7 oranında azalırken, diğer faaliyetlerden 1.195mn TL net gider (3Ç2023’de 4.881mn TL net gider) kaydedilmiştir. Diğer taraftan net faaliyet karı 3Ç2023’deki 41,6 milyar TL’den 3Ç2024’de 11,6 milyar TL’ye gerilemiştir. Şirketin FAVÖK’ü de %69,4 oranında azalarak 14,6 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı ise 8,9 puan gerileyerek %7,4 seviyesinde hesaplanmaktadır.
Finansman tarafında 2.451mn TL net gelir kaydedilirken, iştiraklerden de 487mn TL net gelir yazılmıştır. 3.049mn TL’lik parasal kayıp (3Ç2023 döneminde parasal kayıp 7.251mn TL idi) ve 3.609mn TL vergi gideri sonrasında ana ortaklık net dönem karı 7.744mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Üçüncü çeyrek kar rakamıyla birlikte Şirket’in 2024 yılı Ocak – Eylül dönemi ana ortaklık net dönem karı 13.573mn TL’ye ulaşmıştır. Şirket tarafından 9A2023’de 23,4 milyar TL ana ortaklık net dönem karı kaydedilmişti.
Diğer taraftan Tüpraş, 2024 yılı beklentilerini korumuştur.
Tüpraş’ın haziran sonu itibarıyla 55,2 milyar TL olan net nakdi ise operasyonel nakit akışı ile eylül sonunda 57.655mn TL seviyesine yükselmiştir.
Kaynak: Ziraat Yatırım
