Öneri / Uzun Vade : AL
Fiyat (TL) : 70,15
Hedef Fiyatı (TL) : 108
Yükselme Potansiyeli : 54%
Öneri / Kısa Vade : Endeksin Üzerinde Getiri
Yeni sözleşmeler istikrarlı büyümeyi desteklemeye devam edecek…
ASELSAN, savunma sanayi sektöründe önemli konuma sahip olup, haberleşme, radar, elektronik harp, elektro optik sistemler, silah ve komuta kontrol sistemleri, uydu, uzay, güvenlik, enerji ve sağlık gibi alanlarda geniş bir ürün yelpazesi sunmaktadır. Şirket, büyük ve uzun vadeli siparişlerle faaliyetlerini sürdürmektedir. Küreselde, Rusya-Ukrayna ve İsrail-Filistin çatışmalarının yarattığı savaş atmosferinin, sınır ülkeler başta olmak üzere savunma harcamalarını artırdığı gözlenmektedir. Ayrıca, NATO’nun savunma harcamalarını artırma çağrısı savunma sanayi sektörünü öne çıkarırken, ASELSAN’ın büyümesini desteklemekte ve şirketin savunma sanayi içindeki yerini ön plana çıkarmaktadır.
ASELSAN’ın yerel pazarda önemli bir paya sahip olmasının yanı sıra Orta Vadeli Program’daki savunma sanayi Ar-Ge çalışmalarına yapılan vurgunun ve yüksek teknoloji ürünlerinde millileştirme politikalarının şirket büyümesini olumlu etkilemesi beklenmektedir. Ek olarak, devletin savunma ve güvenlik bütçesindeki artışlar da şirket için olumlu gelişmeler olarak öne çıkmaktadır.
ASELSAN, mühendislik odaklı iş gücü sayesinde Ar-Ge alanında başarılı sonuçlar elde etmektedir. Şirket, 31.12.2028 tarihine kadar vergi muafiyeti ve avantajlı borçlanma imkanlarından faydalanmaktadır. Ayrıca, ASELSAN’ın gelecekteki yatırımları arasında foton dedektör ve nanoteknoloji tesisleri, EO FLIR sistem üretim tesisi ve radar entegrasyon merkezi gibi şirketin orta-uzun vadede büyümesini destekleyici projeler bulunmaktadır.
Bakiye siparişi ve alınan işler açısından rekor seviyeye ulaşarak güçlü bir yıl geçiren ASELSAN’ın, mevsimsel olarak genellikle güçlü gelen son çeyrek finansallarının yanı sıra, ihracat gelirlerinin ivmesinin hızlandırarak son çeyrekte tarihi zirvesine ulaşmasını bekliyoruz. ASELSAN için, 87,40 olan hisse başı fiyat hedefimizi 108 TL olarak güncellerken, yıl başından bu yana endeksten %21,1 pozitif ayrışan ve hedef fiyatımıza göre %54 yükselme potansiyeli taşıyan ASELSAN için kısa vadeli “Endeksin Üzerinde Getiri”, uzun vadeli “AL” önerilerimizi koruyoruz.
Kaynak: Vakıf Yatırım
