Trakya Cam Hisse Önerisi – Şeker Yatırım
Trakya Cam 1Ç15 döneminde 42mn TL net kar açıkladı. Net kar rakamı piyasa beklentisi olan 35mn TL ve bizim beklentimiz olan 20mn TL’nin üzerinde gerçekleşti (1Ç14: 33mn TL-4Ç14: 126mn TL). Net karın beklentilerimizi aşmasında, ertelenmiş vergi gelirleri ve finansal gelirlerdeki artış etkili oldu. Şirketin net satış gelirleri 1Ç15 döneminde bir önceki yılın aynı çeyreğine gore %1,6 artarak 461mn TL oldu. Buna karşın net satış gelirleri 4Ç14 dönemine göre %19,3 oranında geriledi. Net satış gelirleri bizim beklentimiz olan 460mn TL’ye paralel gelirken piyasa beklentisi olan 478mn TL’nin gerisinde kaldı. Trakya Cam’ın FAVÖK rakamı bu dönemde yıllık bazda %11,6, bir önceki çeyreğe göre ise %10,1 düşüşle 67 milyon TL (Şeker: 62mn TL – Piyasa: 77mn TL) seviyesinde ger- çekleşirken, FAVÖK marjı da %14,5 seviyesine düşmüştür (1Ç14: %16,7 , 4Ç14: %13,0). Trakya Cam’ın, Bulgaristan’da kurulu Trakya Glass Bulgaria EAD bünyesindeki düz cam fabrikasının 230 bin ton/yıl kapasiteli 2. Float Hattı ateşlendi ve ticari üretime başlandı. Şirket ayrıca, 2014 yılı faaliyetleri kapsamında; mevcut çıkarılmış sermayenin; %4,87’sine tekabül eden 36 milyon TL tutarında nakden brüt temettü dağıttı. Temmuz ayı içerisinde şirket çıkarılmış sermayesini 739mn TL’den 895mn TL’ye artırdı. Ağustos ayında şirkete ilişkin mali tablolar yayınlanacak. Yılın ikinci çeyre- ğinde Trakya Cam’ın 484mn TL satış geliri elde etmiş olacağını ve net karın 41mn TL seviyesinde gelebileceğini tahmin ediyoruz. Trakya Cam için 3,02 TL pay başına hedef fiyatımızı ve ‘AL’ önerimizi koruyoruz.
Raporun tamamı için tıklayın.
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
