Petkim Hisse Önerisi – Ziraat Yatırım
Öneri “EKLE”
“Petkim’in Net karı İkinci Çeyrekte 178,6mn TL ile Beklentilerin Oldukça Üzerinde Gerçekleşti…”
Petkim’in ana ortaklık net dönem karı 2Ç2015’te 178,6mn TL ile hem bizim (61mn TL) hem de piyasa beklentilerinin oldukça üzerinde (107mn TL) gerçekleşmiş ve bir önceki yılın aynı döneminde kaydedilen 28,5mn TL’ye göre çok iyi bir görüntü sergilemiştir. Net dönem karının beklentilerin üzerinde gerçekleşmesinde satış miktarındaki azalmaya karşın brüt kar marjının %17,9 ile rekor seviyede gerçekleşmesi etkili olmuştur. İkinci çeyrekteki kar rakamıyla birlikte şirketin ilk yarı ana ortaklık net dönem karı 228,2mn TL’ye yükselmiş ve bir önceki yılki 55,6mn TL’ye göre çok iyi bir performans sergilemiştir. Şirketin satış gelirleri, 2Ç2015’te bir önceki yılın aynı dönemine göre satış miktarının ton bazında %6,1 oranında gerilemesi ve petrol fiyatlarındaki düşüşün petrokimya ürün fiyatlarına olumsuz etkisiyle %8,6 oranında azalmış ve 1.146mn TL olarak gerçekleşmiştir. Diğer taraftan satış maliyetlerinin çok daha hızlı gerilemesine bağlı olarak brüt kar 27,1mn TL’den 206mn TL’ye yükselmiş ve brüt kar marjı da %17,97 ile rekor seviyeye ulaşmıştır. Petkim’in faaliyet giderleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %8,2 oranında artmış ve 37mn TL olarak gerçekleşmiştir. Diğer taraftan Şirketin diğer faaliyet gelirleri ise 21mn TL’den 7mn TL’ye gerilemiştir. Böylece Şirketin faaliyet karı 176mn TL olarak gerçekleşmiştir. Petkim’in FAVÖK’ü de 197,6mn TL olarak gerçekleşirken, FAVÖK marjı da bir önceki yılın aynı dönemindeki %1,2’den %12,6’ya yükselmiş ve çok iyi bir görüntü sergilemiştir. Petkim’in tahmini değerini, olumlu ilk yarı sonuçları ardından beklentilerimizdeki değişiklikler ve piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak 4.238mn TL’den 4.897mn TL’ye yükseltirken, hedef hisse fiyatını da 4,24TL’den 4,90TL’ye yükseltiyoruz. Petkim için daha önceki “EKLE” önerimizi de koruyoruz.
Raporun tamamı için tıklayın.
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
