Aselsan Hisse Önerisi – Gedik Yatırım
Aselsan, 2014 yılı itibariyle küresel savunma sektöründe 1.1 milyon dolar savunma geliriyle 62. sıraya yükselmiştir. Şirketin önümüzdeki dönemde hedefi 2 milyar dolar savunma geliriyle küresel savunma sektöründe ilk 50’nin içerisinde yer almaktır. İş hacmine, gerçekleştirilen yatırımlara, ihracat hedeflemesine, Ar-Ge ve ürün çeşitlendirme çalışmalarına, finansal yönetimine bakıldığında Aselsan’ın belirlediği vizyon ve hedeflere istikrarlı adımlarla yürüdüğü görülmektedir. Şirket, küresel bir şirket olma vizyonu çerçevesinde, üretim ve mühendislik faaliyetlerini yürütmek üzere oluşturduğu dört sektör başkanlığına bir yenisini eklemiş, teknolojik birikimini sivil alanlara aktararak sivil projelere de yönelmiştir. Bu hedefin, şirketin orta/uzun vadede özvarlık karlılığını arttıracak önemli bir adım olarak görülmesi gerektiğini düşünüyoruz. Bunun yanı sıra hükümet hedefleri ve savunma alımları stratejisi Aselsan’ın sürdürülebilir büyüme hedefini desteklemektedir. Aselsan, 2015 yılı hasılatında TL bazında %16-20 arasında artış beklemekte, yatırım harcamalarının ise yaklaşık 120 Milyon TL olmasını öngörmektedir. 2015 yılı ilk yarıyılında beklentilerin altında kalan satış gelirleri ve kur farkı giderleri sonrası net kar da baskı altında kalmıştır. Gedik Yatırım olarak, 2015 yıl sonunda satış gelirlerinin geçen yılın aynı dönemine göre %14 büyüyerek 2.8 Milyar TL ve net karın ise 191 Milyon TL olmasını bekliyoruz. ASELS ile ilgili kararımız 17.30 hedef fiyat ile “Endeks Üzerinde Getiri” şeklindedir.
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
