Emlak Konut Hisse Önerisi
Yükseliş Potansiyeli 25%
Hisseyi neden beğeniyoruz?
Emlak Konut’un hisse performansının yeni ihale açıklamaları ile ilişkili olduğunu düşünüyoruz. Her ne kadar Emlak Konut genel seçim sonrasında endekse göre en kötü performans sergileyen hisseler arasında olsa da biz şirketin iş modelinin güçlü ve politik belirsizlikten bağımsız olduğu görüşündeyiz. Bu bağlamda yılbaşından bu yana yapılan on bir ihalede şirket 6.7 milyar TL gelir garantisi elde etmiştir. Tamamlanan ihaleler, şirketin 2015 yılı için %20’lik satış büyüme beklentisi konusunda güven vermektedir. Emlak Konut düşük riskli iş modeli, likit bilançosu ve düşük çarpanlarda işlem görmesi nedeniyle en beğendiğimiz hisseler arasında yer almaktadır.
Potansiyel Katalistler
Şirketin geri alım programını başlatması, aylık açıklanan ön satışların beklentilerin üzerinde gelmesi, mortgage faizlerinin düşük seyretmesi ve yeni açıklanacak ihaleler hisse performansı için destekleyici faktörler olabilir.
Riskler
Genel makroekonomik görünüme ilişkin olası olumsuz beklentiler hisse için risk oluşturabilir.
Değerleme
Emlak Konut için hedef fiyatımız olan 3.37TL %25 yükseliş potansiyeline işaret etmektedir.
Oyak Yatırım 2015 Ekim Portföy Önerileri
