Petkim Hisse Önerisi
Yükseliş Potansiyeli 28%
Hisseyi neden beğeniyoruz?
Petkim’in yılın üçüncü çeyreğinde etilen-nafta fiyatlarında oluşan marjdan olumlu etkilenerek iyi bir kar açıklamasını bekliyoruz. Etilen-Nafta fiyatları arasındaki fark ikinci çeyrekteki 725 dolar seviyesinden üçüncü çeyrekte 700 dolar seviyesine gerilese de bu rakam 2014 ortalaması olan 450 dolar’ın oldukça üzerinde bulunuyor. Güçlü üçüncü çeyrek performansının 2015 karını 370 milyon TL seviyelerine çekebileceğini düşünüyoruz. Bu da şirketin 2015 yılından %6 seviyelerinde bir temettü verimi ile kar payı dağıtabileceğine işaret ediyor. Bunun yanında daha orta/uzun vadeli beklentiler olarak yatırımların da yolunda devam ettiği görülüyor.
Potansiyel Katalistler
Şirket açısından açıklanabilecek kar rakamları ve temettü ile ilgili beklentiler ileriye dönük olarak hisse fiyatına etki yapabilir. Bunun yanında yatırımlarla ilgili gelişmeler izlenecektir
Aşağı/Yukarı Yönlü Riskler
Etilen-Nafta fiyatları arasındaki fakın kapanması/açılması şirket karlılığı ve hisse performansı için risk olabilir.
Değerleme
Petkim için verdiğimiz 5.3TL’lik hedef fiyat %28’lik yükseliş potansiyeline işaret ediyor.
Oyak Yatırım 2015 Ekim Portföy Önerileri
