Bolu Çimento Hisse Önerisi
Yükseliş Potansiyeli 47%
Hisseyi neden beğeniyoruz?
Bolu Çimento, Ankara tesisinde 1mn tonluk klinker tesisi yatırımını tamamlamasının ardından toplam kapasitesini 2.5mn tona çıkardı. 2015 ve 2016’da %18 gelir ve FAVÖK büyümesi bekliyoruz. Artan satış hacmi ve düşük seyreden hammadde maliyetleri ile şirketin yıl sonunda borçluluğunu azaltıp 2014 yılında %20 olarak gerçekleşecek olan kar payı dağıtım oranının 2015 yılında yeniden %80’e çıkmasını bekliyoruz. Bu sayede önümüzdeki yıl temettü veriminin tekrar %10 seviyelerine çıkmasını bekliyoruz.
Potansiyel Katalistler
3. çeyrek finansallarına yönelik beklentiler, bölgede yeni altyapı projelerinin başlaması
Değerleme
Çarpan bazında, araştırma kapsamımızdaki diğer hisselere göre iskontolu işlem gören Bolu Çimento için 7.83TL hedef fiyat ve Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyemizi koruyoruz
Oyak Yatırım 2015 Ekim Portföy Önerileri
