Türk Hava Yolları Hisse Önerisi – Garanti Yatırım
Artış Potansiyeli: 12%
Geçtiğimiz yıllarda THY, hizmet kalitesi ve rekabetçilik faktörlerine önem vererek kendini ayrıştırdı. İstanbul’un coğrafi avantajı ve Avrupa’lı rakiplerine göre daha düşük olan işgücü giderleri THY’nın rekabetçiliğini artırmaktadır. Büyüyen bir uluslararası aktarım merkezi olan İstanbul, THY’nin transit yolcu sayısını ve filo (özellikle dar gövdeli uçaklar) ve koltuk kapasitesi kullanım oranlarını artırmasını sağlamaktadır. Genç bir filoya (ortalama 7 yıl) sahip olan THY, marka tanınırlığını ve kapasitesini artırarak yüksek kalite hizmet sunan ve görece daha yaşlı filolara sahip AB havayolu şirketlerinden pazar payı kapma potansiyeline sahiptir. THY yönetimi 2015’te gelirlerde yaklaşık olarak 11mlr ABD$ hedefliyor (Garanti Yatırım beklentisi: 10.5mlr ABD$). Gelir hedefine ulaşmak için yılın sonunda 61.7mn yolcu sayısı (GY beklentisi: 61mn) ve arz edilen koltuk kilometre için 157mlr rakamını (GY beklentisi: 156mlr) hedefliyor. Doluluk oranı hedefi yaklaşık %78 (GY beklentisi: %78.3). Düşen petrol fiyatları Şirket için olumludur. THY’nin yüksek sezon ve düşen petrol fiyatları nedeniyle 3Ç15’te güçlü operasyonel karlılık açıklamasını bekliyoruz.
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
