Halk Bankası Hisse Önerisi – Gedik Yatırım
Potansiyel: % 15
ÖNERİ : TUT
Halkbank 2013 yılı 1. ç eyreğinde beklentimizin üzerinde 713 milyonTL net kar açıkladı. 2012 yılı ilk çeyreğine göre net karını % 31 artıran bank anın sermaye yeterlilik rasyosu çeyreksel bazda %16.2’den %15.9’a gerilemiştir.
Halkbank’ın özkaynakları Mart 2013 itibariyle yılbaşına göre %5 büyüyerek 12.9 milyar TL’ye ulaşmasına rağm en, kredi büyümesi yılbaşına göre sadece % 4,7 büyümüştür. Takipt eki alac ak oranı ise önceki çeyreğe paralel Mart 2013 itibariyle
yüzde 2.98 gibi düşük s eviyede, net faiz marjı ise %5.54 seviyesinde bulunmaktadır. Halkbank’ın Mart 2013 itibariyle sektör ortalamasının oldukça üz erinde (%22.9) olan yıllık özkaynak karlılığı ve önümüzdeki yıllara ilişkin kar büyümesi beklentileri dikkate alındığında Halkbank’ın diğer büyük bankalara göre halen ucuz olduğu görülmektedir.
Bankanın başarılı risk yönetimini, güçlü mevduat tabanını, dengeli kredi portföyünü ve 4. çeyrek verilerine göre önceki çeyreğe göre 3.35 puan gerileyerek %31.85 olan Maliyet/Gelir rasyosunun düşen seyrini beğenmekteyiz. Ağırlıklı TL olan
bilançosunda, fonlam a maliyetinin düşüşüyle, m arjlar üzerindeki baskının azalm asını beklemekteyiz.
Banka birçok alanda ücret ve k omisyon geliri elde etmiyordu. 2013 1. çey reğinde geçen yılın aynı dönemine göre %35 oranında büyüyen ücret ve komisyon gelirleri, toplam gelirler içinde düşük bir paya sahip olsa da büyüme potansiyelinin yüksek olmasının banka açısından önemli olduğunu düşünüyoruz.
Raporun tamamı için tıklayın.
Gedik Yatırım 2013 Mayıs Aylık Bülteni
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
