Torunlar GYO Hisse Önerisi – Tera Menkul
NAD’e göre yüksek oranlı iskonto ve çeşitlendirilmiş iş modeli ‘AL’ tavsiyemizi haklı kılıyor!
TRGYO için hedef fiyatımızı TL4.60’a (TL3.62’den) yükseltirken ‘AL’ tavsiyemizi sürdürüyoruz. Hedef fiyatımıza göre hisse için %24 yukarı yönlü potansiyel bulunuyor. Kira gelirlerindeki güçlü seyir ve 2014’teki güçlü serbest nakit akışı beklentimiz ile birlikte risksiz getiri oranındaki gerileme (200 baz puan) hedef fiyatımızdaki yukarı yönlü revizyonun ana nedenleri. Şirketin 1ç13 itibariyle hisse başına net aktif değeri (NAD) TL5.74 seviyesinde bulunuyor ve buna göre hisse %35 iskontolu işlem görüyor. NAD’e iskontosunun piyasalardaki son volatilite ardından artmasının AVM, ofis kira gelirleri yanı sıra konut ve ofis satışlarıyla portföyünü çeşitlendiren şirket hisseleri için alım fırsatı verdiğini düşünüyoruz…
Tera Menkul Araştırma
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
