Yapı Kredi Hisse Önerisi – Ak Yatırım
Yapı Kredi’nin ilk çeyrek karında 101mn TL’lik gider ve 95 mn TL’lik temettü geliri dışında bir defaya mahsus gelir/gider kalemi bulunmuyor. Bu sebeple bankanın takip eden dönemlerde net karında gerileme öngörmüyoruz.Yapı Kredi’de 2013 net kar tahminimizi %4 artışla 3.340mn TL seviyesine yükselttik. Bu da yıllık bazda %12,4 gibi güçlü sayılabilecek bir kar büyümesine işaret ediyor (sigorta hissesi satışı düzeltilmiş). Sigorta satış geliri hariç tutulduğunda özsermaye karlılığının ise 2013 yılında %12,2 civarında olmasını bekliyoruz.
Bankanın ayrıca yabancı para menkul kıymetlerini geçtiğimiz dönemlerde yeniden sınıflandırması özkaynak büyüklüğünü artırarak fiyat çarpanlarını daha cazip hale getirdi. Yapı Kredi 2013T F/DD çarpanı %1,6 seviyesi ile Vakıfbank ve İş Bankası’nın ardından büyük ölçekli bankalar arasında üçüncü en düşük seviyede bulunuyor. Son olarak sigorta hisse satışının tamamlanmasıyla sermaye yeterlilik rasyonunda 80 baz puanlık iyileşme görmeyi bekliyoruz.
Yapı Kredi için 12 aylık hedef fiyatımız 7,10TL %15 yukarı potansiyele işaret ediyor.
Raporun tamamı için tıklayın.
Ak Yatırım Araştırma
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
