Akçansa Hisse Yorumu
Hedefe Potansiyel:% 2
Son Fiyat (TL) 11,55
Hedef Fiyat(TL) 11,77
Akçansa’nın 1Ç13 döneminde ihracat tarafında görülen daralmanın olumsuz etkisi ile birlikte satış gelirleri, %7 artışla 234 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Yurtiçi satışlarda çimento segmentindeki %10 büyüme, satış gelirlerini desteklemiştir.
Rekabetten kaynaklanan fiyatlama baskısı, marjlar üzerinde olumsuz etki yaratmıştır. Brüt kâr marjı 1Ç13 döneminde, 1Ç12’deki %15,9 seviyesinden, %13,3’e gerilerken, FAVÖK marjı %14,5 ile beklentilerin altında kaldı.
Şirket Büyükçekmece fabrikasında 2013 yılı 2. Çeyreğinde devreye almayı planladığı separator ilavesi ile kapasitesini artırmayı planlamaktadır.
Barış süreci ile birlikte Doğu ve Güneydoğu Anadolu ile Ortadoğu’ya yapılacak yeni yatırımların, çimento talebini artırıcı etki yapması beklenmektedir. Şirket bu noktada gerek yeni şirket alımı gerekse mevcut kapasite alımı yoluyla yatırımlarını Ortadoğu ve Balkanlar bölgesinde yoğunlaştırmayı planlamaktadır.
Yurtiçi pazarda %10 pay sahibi olan Şirket, kentsel dönüşüm projelerinden olumlu etkilenebilir. Özellikle konut üretiminin arttığı 2. ve 3. çeyreklerde inşaat üretiminin hızlanması, Akçansa açısından olumlu olacaktır.
Raporun tamamı için tıklayın.
Gedik Yatırım 2013 Aylık Strateji Taporu – 2013 / Temmuz
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
