Tat Gıda Hisse Önerisi
Şirkete ilişkin bilanço beklentisi ile değerlendirme notlarımızı aşağıda görebilirsiniz:
– Tat Gıda’nın 2018 yılı üçüncü çeyrek finansallarını 25-26 Ekim tarihlerinde açıklaması bekleniyor.
– FAVÖK’ün yıllık bazda %7,5 azalışla 16,5 milyon TL seviyesinde gerçekleşeceğini öngörüyoruz (ortalama piyasa beklentisi 21,0 milyon TL).
– Net karın ise FAVÖK’teki azalışın etkisiyle yıllık bazda %31,2 azalarak 12,2 milyon TL seviyesinde gerçekleşeceğini, net kar marjının da yıllık bazda 2,6 puan kötüleşerek %4,0 seviyesine gerileyeceğini tahmin ediyoruz (ortalama piyasa beklentisi 17,5 milyon TL).
Temel Analiz: Yılın üçüncü çeyreğinde süt ürünleri pazarında devam eden rekabetin etkisiyle süt ürünleri segmenti satış hacminin yıllık bazda zayıf kalmaya devam edeceğini tahmin ediyoruz. Buna rağmen, satış gelirlerinin salça&konserve segmenti ve süt ürünleri birim fiyatlarındaki artıştan dolayı, yıllık %14,0 artışla 309,7 milyon TL seviyesinde gerçekleşeceğini öngörüyoruz (ortalama piyasa beklentisi 334,8 milyon TL). Diğer segmentlere kıyasla daha yüksek karlılığa sahip salça&konserve segmentinin birim ürün fiyatlarındaki artıştan dolayı FAVÖK marjının çeyreksel bazda 0,8 puan iyileşeceğini fakat 1 Ağustos 2018 itibariyle çiğ süt fiyatlarına yapılan %11,1’lik zamdan dolayı yıllık bazda 1,2 puan gerileyerek %5,3 seviyesinde gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz. Bu doğrultuda, FAVÖK’ün yıllık bazda %7,5 azalışla 16,5 milyon TL seviyesinde gerçekleşeceğini öngörüyoruz (ortalama piyasa beklentisi 21,0 milyon TL). Net karın ise FAVÖK’teki azalışın etkisiyle yıllık bazda %31,2 azalarak 12,2 milyon TL seviyesinde gerçekleşeceğini, net kar marjının da yıllık bazda 2,6 puan kötüleşerek %4,0 seviyesine gerileyeceğini tahmin ediyoruz (ortalama piyasa beklentisi 17,5 milyon TL). Araştırma Birimimiz, TATGD için 12 aylık vadede 4,70 TL hedef fiyat ile “TUT” tavsiyesi vermektedir.
Teknik Analiz: 50 günlük ortalama seviyesi olan 4,07 destek seviyesi üzerinde tutunmaya çalışan hissede bu seviye altında kapanışlarda 3,80 ve 3,57 destek seviyelerine sarkmalar olabileceğini düşünüyoruz. 4,31 direnç seviyesi üzerinde fibonacci düzeltme seviyesi olan 4,54 direnç seviyesine yönelim devam edebilir. 4,07 destek seviyesi altındaki temkinli olunmasını öneriyoruz.
Raporun tamamı için tıklayın.
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
