Gübre Fabrikaları Hisse Önerisi
Şirkete ilişkin bilanço beklentisi ile değerlendirme notlarımızı aşağıda görebilirsiniz:
– Gübre Fabrikaları’nın 3Ç18 finansallarını 9 Kasım Cuma günü açıklaması bekleniyor.
– Şirketin satış gelirlerinin yıllık %137 artarak 1.142,0 milyon TL seviyesinde gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz.
– FAVÖK tarafında, marjların toparlanacağını ve 3Ç18’de ortalama piyasa beklentileri aşılarak 163,6 milyon TL FAVÖK elde edilmesini bekliyoruz.
– Finansman giderlerinin baskısının ise net kârda hissedilmesini, bu nedenle de şirketin 3Ç18’de 100,7 milyon TL net zarar açıklayacağını tahmin ediyoruz.
Temel Analiz: Gübre Fabrikaları’nın 3Ç18’de geçen yılın aynı dönemine kıyasla azalış gösteren satış hacmine rağmen yükseliş gösteren kura ve ortalama birim ürün fiyatlarındaki artıştan dolayı satış gelirlerinin yıllık bazda %137 artarak 1.142,0 milyon TL seviyesinde gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz (ortalama piyasa beklentisi 1.149,2 milyon TL). FAVÖK tarafında ise, deniz taşımacılığı faaliyetlerinin katkısından dolayı ve İran faaliyetleri kaynaklı FAVÖK marjının toparlanacağını tahmin ediyoruz. Böylece konsolide FAVÖK marjıın yıllık bazda 10,0 puan artarak %14,3 seviyesinde gerçekleşeceğini öngörüyoruz. Bu doğrultuda, beklentimiz, geçen yılın aynı döneminde 20,8 milyon TL olan FAVÖK’ün 3Ç18’de 163,6 milyon TL seviyesinde gerçekleşeceği yönünde (ortalama piyasa beklentisi 141,2 milyon TL). Operasyonel karlılıktaki iyileşmeye rağmen şirketin kur farkı giderleri kaynaklı finansman giderlerinin baskısı nedeniyle 3Ç18’de 100,7 milyon TL net zarar açıklayacağını tahmin ediyoruz (ortalama piyasa beklentisi 75,0 milyon TL net zarar). Araştırma Birimi’miz, GUBRF için 12 aylık vadede 4,20 TL hedef fiyat belirlemekte ve %30 getiri potansiyeli ile “TUT” tavsiyesi vermektedir.
Teknik Analiz: Alçalan takoz bölgesinin desteğinden hızla tepki veren ve bölgenin direncini de aşarak pozitif görünüm sergileyen GUBRF’da 3,17 – 3,20 destek bölgesi takip edilmeli. Bu bölge üzerinde tutunma çabasının başarılı olması durumunda sırasıyla 3,49, 3,66 ve 3,88 dirençleri takip edilebilir. 3,17 desteği altında ise 3,00, 2,88 ve 2,70 destekleri izlenebilir.
Raporun tamamı için tıklayın.
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
