Akçansa Hisse Önerisi
Şirkete ilişkin bilanço beklentisi ile değerlendirme notlarımızı aşağıda görebilirsiniz:
– Akçansa’nın 3Ç18 finansallarını 5 Kasım Pazartesi günü açıklaması bekleniyor.
– Şirketin, iç pazardaki daralmayı ihracat gelirleri ile telafi ettiğini, çimento fiyatlarındaki artıştan da fayda sağladığını düşünüyor ve yılık %18 artışla 474 mn TL ciro açıklamasını bekliyoruz.
– FAVÖK’ün yıllık %21,2 artarak 115 mn TL, net kârın ise yıllık %34,3 artışla 62 mn TL seviyesinde gerçekleşeceğini öngörüyoruz (piyasa ortalama beklentisi 58 mn TL net kar).
Temel Analiz: Akçansa’nın yılın üçüncü çeyreğinde iç pazarda talep tarafında gözlenen daralmayı ihracat gelirleri ile telafi edeceğini öngörüyoruz. Çimento fiyatlarının artması ve ihracatın artan katkısıyla yıllık bazda %18, çeyreklik bazda ise %2,5 artışla 474 mn TL net satış geliri kaydetmesini bekliyoruz. Yıllık bazda artan çimento fiyatları ve ihracat gelirlerindeki artıştan dolayı, FAVÖK’ün yıllık bazda %21,2 artarak 115 mn TL, FAVÖK marjının ise yıllık bazda 0,6 puan artarak %24,3 seviyesinde gerçekleşeceğini, ancak çeyreklik bazda artan elektrik ve petrokok fiyatlarının etkisiyle marjların çeyreksel bazda 2,7 puan daralacağını tahmin ediyoruz (3Ç17: %23,6, 2Ç18: %27,0). Net kar tarafında ise, yıllık bazda %34,3 artış, çeyreklik bazda ise %10,2 düşüşle 62 mn TL seviyesinde gerçekleşeceğini öngörüyoruz (piyasa ortalama beklentisi 58 mn TL net kar). Araştırma Birimi’miz, AKCNS için 12 aylık vadede 10,90 TL hedef fiyat belirlemekte ve %44 getiri potansiyeli ile “AL” tavsiyesi vermektedir.
Olası Katalizörler : Çimento fiyatlarında yükselişin sürmesi ve geniş bir coğrafyaya yayılan şirketin aktif olduğu bölgelerde büyük projelerin devam etmesi ilerleyen dönemde şirket hisselerine olumlu yansıyabilir.
Yabancı Takası: Hissede sene başında %28 civarında olan yabancı takas oranının geçtiğimiz aylarda sürekli olarak azalarak %20,7 civarına gerilediği görülüyor. BIST ortalamalarının altında olan bu takas oranı ve Sabancı Grubu şirketi olması nedeniyle, AKCNS’da yabancı çıkışının hız kesebileceğini düşünüyoruz.
Teknik Analiz: Alçalan kanal desteğine gerileyen hissede 7,40 ve 7,25 seviyeleri iki kritik destek noktası olarak takip edilebilir. Bu destekler üzerinde tutunma halinde trend kanalına geri dönüş ve ilk önce 7,95 direncine, ardından da 8,40’a yönelim beklenebilir.
Raporun tamamı için tıklayın.
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
