Soda Sanayi Hisse Önerisi
Tavsiye: AL
Hedef Fiyat: 7,80
Şirkete ilişkin temel ve teknik analiz değerlendirme notlarımızı aşağıda görebilirsiniz:
– Araştırma kapsamımızda 7,80 TL seviyesinde 12-aylık hedef fiyat ve “AL” tavsiyesi ile yer alan şirketlerden Soda Sanayii’nin 4.çeyrek finansallarını Şubat’ın son haftası açıklaması bekleniyor.
– Soda külü ve krom fiyatlarındaki artış ve hacim büyümesinin katkısıyla, yıllık bazda %30 ciro büyümesi açıklayacağını tahmin ediyoruz.
– Maliyet artışlarının gecikmeli etkisi ve çeyreksel bazda TL’deki değer kazancı sebebiyle operasyonel karlılığın baskı altında kalmasını bekliyoruz.
– Son dönem endekse görece zayıf seyir izleyen hissede, 50 günlük ortalama seviyesinin altındaki kapanışlar 6,84 bölgesine çekilmelere neden olabilir.
Temel Analiz: Soda Sanayii’nin döviz bazlı gelirlere sahip olması ve TL’nin son çeyrekte dolar karşısında değer kazanmasının etkisiyle, ciro büyümesinin çeyreksel bazda %2,8’lik sınırlı artış kaydederek 985 mn TL seviyesinde gerçekleşmesini bekliyoruz. Yıllık bazda baktığımızda ise, soda külü ve krom fiyatlarındaki artış ve hacim büyümesinin katkısıyla, yıllık bazda %30 ciro büyümesi açıklayacağını tahmin ediyoruz. Maliyet artışlarının gecikmeli etkisi ve çeyreksel bazda TL’deki değer kazancı sebebiyle operasyonel karlılığın baskı altında kalmasını bekliyoruz. Bu doğrultuda, Soda Sanayii’nin çeyreksel bazda %32,8 düşüş, yıllık bazda ise %42,2 artışla 224 mn TL FAVÖK, çeyreksel bazda 12,1 puan düşüş, yıllık bazda 1,9 puanlık artışla %22,7 FAVÖK marjı açıklamasını bekliyoruz. Soda Sanayii’nin TL’nin son çeyrekte dolar karşısında %12 değer kazanması ve son çeyrekte kaydedilen yüksek finansal giderler sebebiyle net karının baskı altında kalacağını düşünüyoruz. 4Ç18’de Soda Sanayii’nin net karının yıllık bazda %71,9 daralarak 67 mn TL seviyesinde gerçekleşmesini bekliyoruz (ortalama piyasa beklentisi 80 mn TL net kar).
Raporun tamamı için tıklayın.
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
