Türk Telekom Hisse Önerisi
Tavsiye: AL
Hedef Fiyat: 4,77
Şirkete ilişkin temel ve teknik analiz değerlendirme notlarımızı aşağıda görebilirsiniz:
– Araştırma kapsamımızda 4,77 TL 12-aylık hedef fiyat ve “AL” tavsiyesi ile yer alan şirketlerden Türk Telekom’un 2018 dördüncü çeyrek finansallarını 30 Ocak’ta açıklaması bekleniyor.
– Şirketin güçlü operasyonel performansının ve maliyet azaltıcı girişimleri sayesinde, FAVÖK’ün 4Ç18’de yıllık bazda %39,57 artarak 2,13 milyar TL seviyesinde gerçekleşeceğini öngörüyoruz.
– 4Ç18’de şirketin net karının geçen yılın aynı döneminde bulunduğu -113 milyon TL seviyesinden 1,92 milyar TL seviyesine yükseleceğini öngörüyoruz.
– 2018 yılı Mayıs ayından bu yana ilk kez 200 günlük ortalama seviyesinin üzerine yönelen hissede, 4,45 üzerinde kalındığı sürece 4,90 bölgesi hedeflenmeye devam edebilir.
Temel Analiz: 4Ç18’de Türk Telekom’un konsolide satış gelirlerinin genel olarak çoklu ürün satışları ve sabit genişbant segmentinde uygulanan penetrasyon kampanyalarından kaynaklı olarak, yıllık bazda %13,56 artarak 5,45 milyar TL seviyesinde gerçekleşmesini bekliyoruz. FAVÖK marjının bu dönemde yıllık bazda 7,28 puan artış kaydederek %39,04’e yükseleceğini tahmin ediyoruz. Ancak, FAVÖK’ün çeyreksel bazda, vergilerdeki yükseliş, döviz kurlarındaki yüksek seyir ve enerji fiyatlarındaki artış sebebiyle %6,13 düşüş kaydedeceğini düşünüyoruz. Net kar tarafında, 4Ç18’de TL’de görülen değer artışının şirketin karlılığını destekleyeceğine inanıyoruz. TL’deki güçlenme sonucunda şirketin bu dönemde 1,31 milyar TL kur ve türev geliri elde edeceğini tahmin ediyoruz. Böylece, 4Ç18’de şirketin net karının geçen yılın aynı döneminde bulunduğu -113 milyon TL seviyesinden 1,92 milyar TL seviyesine yükseleceğini öngörüyoruz. Bunun sonucunda, net kar marjının 4Ç18’de yıllık bazda 37,58 puan artış kaydederek %35,22 seviyesinde gerçekleşeceğini düşünüyoruz.
Raporun tamamı için tıklayın.
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
