BİM Hisse Önerisi – Şeker Yatırım
Öneri: AL
Hedef Fiyat: 49,00 TL
Bim, 2Ç13’de 93 milyon TL net kâr açıkladı. Bu tutar yıllık bazda bakıldığında 2Ç12’deki net kâr rakamı olan 69 milyon TL’ye kıyasla %33.9 oranında bir artışa, 1Ç13’deki 97 milyon TL’ye kıyasla ise %4.6 düşüşe denk geliyor. Açıklanan tutarın 85 milyon TL’lik beklentimizin biraz üzerinde olmasının ana nedenleri beklenenden yüksek finansal gelir ve beklentilerin altında operasyonel gider oluşmasıdır. 2Ç13’de elde edilen 93 milyon TL tutarındaki net kâr ile birlikte, 1Y13’de net kâr yıllık bazda %18.6 oranında artarak 190 milyon TL’ye ulaşmıştır.
Bim’in net satışları yıllık bazda %20.4 oranında ve çeyreklik bazda %1.4 oranında artarak 2Ç13’de 2,834 milyon TL’ye ulaşmıştır. Bu tutar 2,925 milyon TL’lik net satış beklentimizin altında bulunuyor.
2Ç13’de, brüt kâr geçtiğimiz yılın aynı dönemindeki 370 milyon TL’ye kıyasla yıllık bazda %19.6 oranında artarak 442 milyon TL’ye ulaşmıştır. Net satışlardaki artıştan kaynaklanan brüt kârdaki bu artış, çeyreklik bazda %1.8 olmaktadır. Bunun yanında, brüt kâr marjı, satışların maliyeti kalemindeki artışın net satışlara oranla daha yüksek olması nedeniyle 2Ç12’deki %15.7 seviyesinden %15.6 seviyesine gerilemiştir. Kümülatif olarak bakıldığında, brüt kâr marjı 1Y12’deki %15.7 seviyesinden 1Y13’de %15.6 seviyesine gerilemiştir.
Şeker Yatırım Araştırma
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
