Hedef fiyatımızı 3,50 TLolarak değiştiriyoruz…
Öneri: AL
Hedef Fiyat: 3.50 TL
Önceki Hedef Fiyat: 3.60 TL
Kazandırma Potansiyeli: %20,3
Trakya Cam ikinci çeyrekte 171,2mn TL net kar elde etti. Şirket, geçen yılın aynı çeyreğinde ise 291,8mn TL net kar açıklamıştı (Şirket geçen sene 2Ç18’de bir sefere mahsus olmak üzere toplam 186mn TL tutarında gelir elde etmişti (131mn TL finansal varlık değerleme geliri olarak, 55mn TL HNG Float Glass Limited’in satın alınmasıyla ilgili olarak)). Açıklanan net kar rakamı bizim tahminimiz olan 292mn TL’nin gerisinde kalırken; piyasadaki ortalama net kar beklentisi olan 161mn TL’ye paralel geldi. İkinci çeyrek net kar rakamı ile tahminimiz arasındaki fark diğer faaliyetlerden gelirler kaleminin beklentilerimizden daha az gerçekleşmesinden kaynaklanmaktadır. İkinci çeyreğe ilişkin net kar rakamının da eklenmesiyle şirketin 1Y19’de kümüle net kar rakamı 320,5mn TL seviyesine ulaşmış oldu (1Y18: 498,5mn TL net kar). Şirketin satış gelirleri rakamı 2Ç19’da, geçen yılın aynı dönemine göre %30,7 oranında artarak 1,73mlr TL olarak gerçekleşti (2Ç18: 1,32mlr TL). Biz, şirketin bu çeyrekte 1,64mlr TL satış geliri elde etmiş olabileceğini tahmin ederken, piyasadaki ortalama satış gelirleri beklentisi 1,72mlr TL seviyesindeydi.
Şirketin Türkiye operasyonları ikinci çeyrekte yıllık bazda %23,5 oranında artarak 850,6mn TL (2Ç18: 688.8mn TL) seviyesinde, Avrupa operasyonları ise yıllık bazda %24,1 oranında artarak 812,2mn TL (2Ç18: 654,3mn TL) seviyesinde gerçekleşmiştir. Bölümler bazında net satış gelirleri kırılımında; şirketin düz cam net satış gelirlerinin yıllık bazda %38,8 oranında artarak 1,22mlr TL (2Ç18: 878,7mn TL) seviyesine, otomotiv camı net satış gelirlerinin yıllık bazda %20,3 oranında artarak 676,4mn TL (2Ç18: 562,5mn TL) seviyesine ulaştığı görülmektedir. Trakya Cam’ın 2Ç19’da toplam düz cam ve buzlu cam üretimi yıllık bazda %0,3 oranında artarak 596bin ton seviyesinde gerçekleşmiştir (2Ç18: 594bin ton).
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
