“Türk Telekom’un 2Ç2019 Net Dönem Karı 434,8mn TL ile Beklentilerin Üzerinde Gerçekleşti…”
Öneri “AL”
Hedef Hisse Fiyatı : 7,40 TL
Türk Telekom’un ikinci çeyrek net dönem karı 434,8mn TL olarak açıklanmıştır. Piyasa beklentisi 422mn TL, bizim beklentimiz ise 445mn TL idi.
Türk Telekom’un 2Ç2019 satış gelirleri %16,3 artışla 5.760mn TL’ye yükselirken, brüt kar %25,9 artarak 2.742mn TL olmuştur. Brüt kar marjı ise 3,6 puan artışla %47,6’yı göstermiştir. Türk Telekom toplam abone sayısı, 2Ç19’da 320bin artarak 47 milyona ulaşmıştır. Operasyonel giderler %16,2 artmış ve 1.250mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Diğer faaliyetlerden 2. çeyrekte 11,6mn TL gelir yazılmıştır. Bu gelişmeler neticesinde faaliyet karı %52,1 artarak 1.503mn TL’yi göstermiştir. Faaliyet kar marjı 6,1 puan artışla %26,1’e yükselmiştir.
Türk Telekom’un FAVÖK’ü 2Ç2018’deki 1.968mn TL’den 2Ç2019’da 2.681mn TL’ye yükselirken, FAVÖK marjı 6,8 puan artışla %46,5’i göstermiştir. UFRS 16 etkilerinden arındırılmış FAVÖK marjı 2Ç2018’e göre 3,4 puan artış göstererek 2Ç2019’da %43,1 seviyesinde gerçekleşmiştir. Yatırım faaliyetlerinden gelirler 36,4mn TL olurken, TFRS 9 uyarınca belirlenen değer düşüklüğü zararları 43,9mn TL’yi göstermiştir. Türk Telekom’un finansman öncesi faaliyet karı 1.496mn TL ile geçen senenin %59,2 üzerinde gerçekleşmiştir.
Finansman tarafında faiz ve kur farkı giderlerine bağlı olarak 984,5mn TL’lik net gider kaydedilmiştir. Şirket 2Ç2018’de 2.021mn TL’lik finansman gideri kaydetmişti. Şirketin vergi öncesi karı 511,3mn TL olurken 76,5mn TL’lik vergi giderine bağlı olarak net dönem karı 434,8mn TL olmuştur. Geçen sene aynı dönemdeki vergi öncesi zarar 1.081mn TL, net dönem zararı ise 869,6mn TL idi. İkinci çeyrek net dönem karı ile Şirket’in 2019 yılının ilk yarısındaki net dönem karı 744,8mn TL olmuştur. 2018’in ilk 6 ayındaki net dönem zararı 760mn TL idi.
Türk Telekom’un tahmini değerini, beklentilerimizdeki güncellemelerin etkisiyle 25,538mn TL’den 25.896mn TL’ye yükseltirken, hedef hisse fiyatını da 7,25 TL’den 7,40 TL’ye güncelliyoruz. Şirket için daha önceki daha önceki “AL” önerimizi ise koruyoruz.
Raporun tamamı için tıklayın.
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
