Migros Hisse Önerisi – Oyak Yatırım
Hisseyi neden beğeniyoruz?
Migros hisselerinin gerek mevcut hissedarların şirketi satmasına yönelik beklentiler, gerekse operasyonel olarak gösterilen performans nedeniyle cazip bir değerden işlem gördüğünü düşünüyoruz. 2014’de Migros’un satılma ihtimali ana senaryomuz olarak devam ediyor; ortakların satışı daha sonraki yıllarda gerçekleştirmeyi seçmesi halinde ise 2014 yılında Migros mevcut operasyonların ve bilançosunu iyileştirmeye odaklanacaktır. Bu opsiyonun da hisse için olumlu olmasını bekliyoruz.
Potansiyel Katalistler; Satın almaya yönelik haberler, olası borç yeniden yapılandırması, varlık satışı.
Aşağı/Yukarı Yönlü Riskler; Riskler arasında artan rekabet ve düşük yurtiçi talep gösterilebilir.
Değerleme; Migros’un 2014 FAVOK çarpanı bize göre düşük bir rakam olan 9.9x seviyesinde bulunmaktadır. Hedef fiyatımıza göre %32 yükseliş potansiyeli öngörüyoruz.
Oyak Yatırım 2013 Kasım Portföy Önerileri
Raporun tamamı için tıklayın.
Oyak Yatırım Araştırma
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
