Model Portföy Hisse Önerileri
FROTO eklendi, KRDMD çıkarıldı
Model portföy hisse önerileri çalışması, Ak Yatırım Araştırma ekibinin araştırma kapsamındaki hisselerden, takip eden bir aylık dönemde getiri açısından öne çıkmasını beklediklerine ilişkin görüşlerini paylaşma amacıyla yayınlanmaktadır. Öne çıkması beklenen hisseler zaman zaman hızlı yükselişle 12 aylık fiyat hedeflerine yakın seviyelerde fiyatlanabilmektedir. Böyle durumlarda eğer kısa vadede yukarı yönlü eğilimin korunacağına dair bir görüşü varsa analist fiyat hedefi güncellenene kadar hisse yi portföyde tutabilmektedir. Hisselerde fiyat güncellemeleri yapılırken de dönem bilanço açıklaması gibi şirketin değerlemesinde maddi önem taşıyan gelişmelerin gerçekleşme tarihi de dikkate alınmakta ve bu açıklamaya kadar model güncellemesi ertelenebilmektedir.
Ford Otosan’ı ekliyor, Kardemir’i çıkarıyoruz. Bu raporla birlikte Ford Otosan’ı öneri listemize ekliyoruz. BYD’nin elektrikli araç yatırımını açıklamasının ardından 2Ç24 sonuçları da beklentilerin altında gelen Ford Otosan’ın hisse performansı endeks genelinden olumsuz ayrıştı. Ford Otosan’a ilişkin iyimser beklentimiz; (1) artan üretim kapasitesi, (2) 2025’te yapılacak yeni lansmanlar, (3) araç pazarındaki yaşlanmanın ortaya çıkaracağı fırsatlar, (4) ana ihracat pazarlarında pandemi öncesi seviyelere geri dönüş potansiyeli, (5) esnek üretim becerileri ve (6) güçlü nakit temettü dağıtım potansiyelini yansıtıyor.
Öte yandan, küresel çelik pazarındaki zayıflığın kısa vadede varlığını devam ettireceği düşüncemiz nedeniyle Kardemir’i en model portföyümüzden çıkarıyoruz. Hisseyi Eylül 2023’te listeye eklerken, küresel çelik pazarında beklenen toparlanmanın daha iyi bir karlılık görünümü sağlayacağını düşünüyorduk. Ancak, Çin’in çelik pazarının kısa vadede toparlanma belirtisi göstermemesi ve ana ihracat pazarlarındaki talep faktörlerinin zayıf seyrini sürdürmesi nedeniyle küresel piyasa görünümü de zayıf kalmaya devam ediyor. Kardemir hisseleri, model portföye dahil edildiğinden bu yana BIST-100’e kıyasla -%19,8 getiri ile endeksin gerisinde kaldı.
Model Portföy Hisse Getirileri
* Hisse ve portföy getiri hesaplaması raporun yayınlandığı günün ağırlıklı ortalama fiyatları dikkate alarak güncellenmektedir.
** BIST-100 toplam getiri endeksi dikkate alınarak hesaplanmaktadır.
Olumlu ayrışmayı sürdürdük. Öneri listemiz son güncellemeden bu yana %6,1 değer kaybetti ancak aynı dönemde BIST-100 toplam getiri endeksini %2,1 yenmeyi başardı. Böylece öneri listemizin yıl başına göre nominal getirisi %69,0’a gerilemiş olsa da endeks üzerinde sağladığı getiri %26,2’ye yükseldi. Son dönemde portföye en yüksek pozitif katkı THY, Lokman Hekim, Turkcell ve Logo’dan gelirken; Koç Holding, Kardemir ve Otokar endekse geçildi.
Öneri listemizin değeri (2014’teki başlangıcından bugüne kadar) ABD$ bazında yaklaşık beş katına ulaşarak, aynı dönemde ABD$ bazında yaklaşık %40 değerlenen BIST-100 toplam getiri endeksini önemli ölçüde geride bıraktı. (Öneri listesi getirilerimiz takip eden dönemde model portföy raporumuzun yayınlanma tarihindeki fiyat ortalamalarına göre düzeltilmektedir. BIST-100 toplam getiri endeksi hisse fiyatları temettü ödemeleri için düzeltilerek hesaplanmaktadır).
Rapor için tıklayın.
Kaynak: Ak Yatırım Hisse Senedi Portföy Önerisi
