Öneri: AL
Hedef Fiyat: 43,40 TL
Önceki Hedef Fiyat: 27,50 TL
Kazandırma Potansiyeli: %14
Yurt içi satışlarda gözle görülür artış
Akçansa, yılın üçüncü çeyreğinde ertelenmiş vergi varlığının da etkisiyle beklentilerin üzerinde net kâr açıkladı. Şirket, 3Ç22’de 825,4mn TL net kâr elde etti (Şeker Yatırım: 378mn TL net kâr, piyasa beklentisi: 394mn TL net kâr), geçen yılın aynı çeyreğinde ise 35,5mn TL net kâr açıklamıştı. Bu çeyrekte şirketin 560mn TL tutarında ertelenmiş vergi geliri kaydettiğini belirtmek gerekir. Açıklanan kâr rakamıyla tahminimiz arasındaki fark, beklentimizin de üzerinde gelen ertelenmiş vergi geliri rakamından kaynaklanmaktadır. Şirket, 3Ç22’de 72,6mn TL tutarında net finansal gider kaydetmiştir (3Ç21: 24,7mn TL net finansal gider). Bu çeyreğe ilişkin net kar rakamının da eklenmesiyle şirketin 9A22’de kümüle net kar rakamı 1.159mn TL seviyesine ulaşmış oldu (9A21: 128,8mn TL net kar).
Yurt içi satışlarındaki yıllık bazda gözle görülür artışın da desteğiyle, 3Ç22 satış gelirleri geçen yılın aynı dönemine göre 3,4x artışla 2.586mn TL olarak gerçekleşti (3Ç21: 750,9mn TL). Satış gelirleri, bizim tahminimiz olan 2.614mn TL’ye ve piyasa ortalama satış gelirleri beklentisi olan 2.534mn TL’ye paralel gerçekleşmiş oldu. 3Ç22’de yurt içi satış gelirleri yıllık bazda 3,9x artışla 1.801mn TL seviyesine (3Ç21: 461,8mn TL), yurt dışı satış gelirleri ise 2,7x artışla 825,6mn TL seviyesine çıkmıştır (3Ç21: 307,2mn TL). Satış gelirleri kırılımına baktığımızda; çimento satışlarının 3Ç22’de toplam hasılat içindeki payı %73 seviyesindeyken (3Ç21: %77) , hazır beton satışlarının toplam hasılat içindeki payı %27 seviyedir (3Ç21: %23).
Kaynak: Şeker Yatırım
