Aksa Enerji Hisse Önerisi – Oyak Yatırım
Hisseyi neden beğeniyoruz? Beklentilerin aksine ikinci çeyrekte doğalgaz ve elektrik tarifelerine zam yapılmayacağının açıklanması elektrik üreticilerinin kar marjlarını koruması açısından oldukça olumlu bir gelişmedir. Kuraklık ve elektrik
talebindeki artış ise serbest piyasada elektrik fiyatlarını yukarı çekmeye devam edecektir. AKSEN, düşük hidro kapasitesi sayesinde kuraklıktan minumum etkilenirken, doğalgaz, rüzgar ve fuel-oil kapasiteleri ve güçlü satış ağı sayesinde artan talep ortamında avantajlı konuma geçecektir. Şirketin serbest piyasadan elektrik alımını göreceli olarak sınırlı tutması ise serbest piyasadaki fiyat dalgalanmalarından korunma sağlamaktadır. Bunlara ek olarak Lira’da son günlerdeki güçlenmenin sürmesi, şirketin 2013’de net zarar kaydetmesine sebep olan finansal giderler kalemi üzerindeki baskıyı azaltan en önemli etken olarak
karşımıza çıkmaktadır.
Potansiyel Katalistler :Lira’nın değer kazanması ve ilk çeyrek finansal performansı en önemli katalistlerdir.
Aşağı/Yukarı Yönlü Riskler :Elektrik talebindeki artışın iklim şartlarına bağlı olarak yön değiştirmesi, Lira’nın değer kaybetmesi ve devam eden projelerdeki olası gecikmeler aşağı yönlü risk oluşturmaktadır.
Değerleme :Net aktif değer hesaplamamız sonucunda ulaştığımız hisse başına 4.12 TL olan hedef fiyatımız %75
oranında yükseliş potansiyeline işaret etmektedir.
Raporun tamamı için tıklayın.
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
