Anadolu Efes Hisse Önerisi – Oyak Yatırım
Yükseliş Potansiyeli 32%
Hisseyi neden tercih etmiyoruz?
Gerek Türkiye gerekse Rusya bira pazarında artan rekabet ve kısıtlayıcı uygulamaların şirket için zor dönemlerin devamını getireceği görüşündeyiz. Türkiye operasyonları, gerek zayıf yurtiçi talep gerekse turist sayılarındaki zayıflıktan olumsuz etkilenmektedir. Sene başında biradaki maktu vergideki %16’lık artış ve şirketin bunu takribi %11’lik bir zamla ürünlerine yansıtması hacimler üzerinde baskı yaratabilir.
Rusya’da PET regülasyonu, Rusya’yla ilişkilerdeki sıkıntılar ve AB Inbev-SAB Miller satın almasının şirket için olası uzun vadeli etkilerine dair bilinmezlikler hisse performansına negatif yansıyabilir.
Bunun yanı sıra artan faaliyet giderleri, dövizdeki dalgalanmalardan etkilenen giderler ve açık döviz pozisyonu şirketin finansallarını baskı altında tutmaya devam edebilir.
Aşağı/Yukarı Yönlü Riskler
Turizm ve Rusya’yla ilişkilerde iyileşme, rakiplerin güç kaybetmesi, TL’nin değerlenmesi
Oyak Yatırım Ocak ayı model portföyüne ulaşmak için tıklayınız.
Önemli Uyarı: HisseOnerileri.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.
