Öneri: AL
Hedef Fiyat: 137,52 TL
Önceki Hedef Fiyat: 137,52 TL
Kazandırma Potansiyeli: 18%
Net karda tek seferlik gelir etkisi
Arçelik 4Ç22’de 2.564mn TL net kar açıkladı. (4Ç21: 789,9mn TL, yıllık %225 artış).
Açıklanan net kar rakamı RT anketine göre medyan piyasa beklentisi olan 968mn TL’nin ve bizim net kar beklentimiz olan 1.475mn TL’nin oldukça üzerinde gerçekleşti. 1.469mn TL’lik yatırım faaliyetlerinden gelirler ve 473mn TL’lik ertelenmiş vergi geliri, net karda beklentilerden sapmada etkili oldu.
4Ç22’de satış gelirleri yıllık %74 artışla 39.191mn TL seviyesinde gerçekleşti (4Ç21: 22.518mn TL)
Bizim tahminimiz 36.255mn TL satış geliri elde edilmesi yönündeyken piyasa beklentisi 39.081mn TL idi. 1)EuroDolar paritesindeki toparlanma 2)Satış hacminde artış 3)Fiyat artışları şirketin satış gelirlerini destekleyen unsurlar olarak öne çıktı.
Marjlarda toparlanma
Önceki çeyreğe göre hammadde maliyetlerinde ve lojistik maliyetlerdeki iyileşme marjları destekledi. 4Ç22’de FAVÖK marjı 9,2% seviyesinde (3Ç21: 7,1%) net kar marjı %6,5 seviyesinde gerçekleşti. Hatırlamak gerekirse; 3Ç22’de şirketin net kar marjı %1’in altına gerilemişti.
2022 sonuçları
Arçelik 2022 yılının tamamında 133.915mn TL satış geliri, 11.858mn TL FAVÖk ve 4.324mn TL net kar açıkladı.
Arçelik 2023 yılına ilişkin beklentilerini açıkladı
Şirket, konsolide %45 gelir artışı, %10 FAVÖK marjı ve 300 milyon Euro yatırım harcaması gerçekleştirmeyi planlıyor.
Kaynak: Şeker Yatırım
