Astor Enerji
Hedef Fiyat: 176 TL
%64 Getiri Potansiyeli
Astor Enerji’yi (ASTOR) 176 TL Hedef Fiyat ve %64 getiri potansiyeli ile coverage listemizde tutmaya devam ediyoruz.
Avrupa’nın trafo ithalatı, 2018’den bu yana yaklaşık %20’lik kayda değer bir YBBO kaydederek pazarda ciddi bir açık oluşmasına neden oldu. Türk üreticiler bu fırsattan yararlanarak 2018’de %2 olan pazar paylarını, 2023’te %3’e çıkardı. 2024 ve 2025 yıllarında bu oranın artması bekleniyor.
Astor, 4 yılda Türkiye ihracatındaki pazar payını %5’ten %11’e çıkararak euro bazında %54 ihracat büyümesi elde etti. Sonuç olarak, Astor’un konsolide gelirleri içinde önceki yıllarda ~%20 olan ihracat payı 2023’te %34’e yükseldi. 2025 yılında ihracatın ciro içindeki payını %50’ye çıkarmayı planlayan şirketin, 9A24 itibariyle bu oran %38 olarak gerçekleşti.
Düşük borçluluk ve yüksek nakit pozisyonuna sahip şirket, özellikle sektörünün zorlu bir süreçten geçmesine rağmen gösterdiği güçlü performans ile öne çıkmakta. 2024 yılında 826 milyon dolar, 2025 yılında ise 1 milyar dolar ciro hedefi bulunuyor.
Rusya – Ukrayna savaşının etkileri ve Suriye’deki gelişmeler neticesinde Suriye’nin yeniden yapılanması olasılık dahilinde. Jeopolitik riskler ve geçtiğimiz dönemde yaşanan yeşil dönüşüm eğilimi nedeniyle, küresel bazda enerji üretim tesisi yatırımlarının hızlanması ile Türkiye ve çevre bölgelerdeki depremler ve savaşlar nedeniyle yeniden yapılanma ihtiyacı da benzer şekilde trafo talebinin artmaya devam etmesi beklenebilir.
Son zamanlardaki olumlu eğilimlere rağmen sürdürülebilir büyümedeki belirsizlik, artan rekabet ve potansiyel pazar riskleri, hammadde tedariki ve para birimindeki uyumsuzluk sektör ve şirket riski olarak ön plana çıkmakta.
Kaynak: İnfo Yatırım
